2025年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第九章 股票5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、股东自由现金流贴现模型采用企业加权平均资本成本（WACC）为贴现率。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:企业自由现金流贴现模型采用企业加权平均资本成本（WACC）为贴现率。股东自由现金流贴现模型采用股东要求的必要回报率作为贴现率。

2、关于市场归类决定法说法正确的是（）。【多选题】

A.使用历史数据估计市盈率

B.需要有效市场的假定

C.市盈率的估计，需要选取风险结构类似的公司

D.使用回归分析法

正确答案:B、C

答案解析:选项BC符合题意：对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法，其中简单估计法包括利用历史数据进行估计和市场归类决定法。市场归类决定法是指在有效市场的假设下，风险结构等类似的公司，其股票市盈率也应相同。因此，只要选取风险结构类似的公司求取市盈率的平均数，就可以此作为市盈率的估计值。

3、市净率有助于考察公司收益基础的稳定性和可靠性，有效把握收益的质量水平。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:市售率也称价格营收比，是股票价格与销售收入的比率。市售率有助于考察公司收益基础的稳定性和可靠性，有效把握收益的质量水平。

4、甲公司拟收购乙公司，预计收购成功后，甲公司当年的现金流量会增加20万元，第二年和第三年的现金流量增量分别比上一年递增20%，第四年开始每年相对上一年递增7%，假定甲公司选定的投资风险回报率为8%，请问甲公司可接受的最高合并价值为（）。【单选题】

A.2400万元

B. 2880万元

C. 2508.23万元

D.2489.71万元

正确答案:C

答案解析:选项C正确：从上述题中容易得出第二年和第三年的预计增加现金流量分别为24万元和28.8万元。如果由第二年为起点，可以看出从第三年开始其增加的现金流量符合永续增长模型的要求，容易得出从第三年后的所以增加的现金流量在第二年末的所以，甲公司可接受的最高合并价值为2508.23万元。

5、常用的现金流贴现模型有股利贴现模型和自由现金贴现模型两类。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:常用的现金流贴现模型有两类：一是股利贴现模型；二是自由现金贴现模型。