2024年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十一章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、久期可以用于衡量债券价格对于利率水平正常变动的敏感程度。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:在债券价格分析中，常用修正久期和基点价值来衡量债券价格对利率的敏感度和波动性。

2、股指期货理论价格的决定主要取决于（）。【多选题】

A.现货指数水平

B.构成指数的成分股股息收益

C.利率水平

D.距离合约到期的时间

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD符合题意：股指期货理论价格的决定主要取决于以下四个因素：现货指数水平、构成指数的成分股股息收益、利率水平、距离合约到期的时间。（ABCD项正确）

3、卖出看跌期权的运用场合不包括（ ）。【单选题】

A.标的物市场处于牛市

B.预期后市看淡

C.预期后市上升

D.认为市场已经见底

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：卖出看跌期权的运用场合：（1）预测后市上升或已见底；（2）牛市或横盘，市场波动率收窄；（3）牛市或横盘，隐含价格波动率高；（4）已经持有现货或期货合约的空头，作为对冲策略。（5）希望低价买进标的物。

4、当（）时，基差值会变大。【多选题】

A.在正向市场，现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度

B.在正向市场，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度

C.在正向市场，现货价格下跌幅度小于期货价格下跌幅度

D.在反向市场，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度

正确答案:A、D

答案解析:选项AD符合题意：基差=现货价格-期货价格，正向市场中，期货价格大于现货价格，现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度时基差变大（A项正确）；反向市场中，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度时基差变大（D项正确）。

5、假设某欧式看涨期权目前股价为46元，期权的行权价为4. 5元，期限为1年，股价年波动率为0. 3，无风险利率为6%，则该看涨期权的价值为（）元。（已知累积正态分布表N(0.42) =0.6628，N(0.12)=0.5478)【单选题】

A.0.96

B.0.54

C. 0.66

D.0.72

正确答案:D

答案解析:选项D正确：