2024年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第九章 股票5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、股票现金流贴现不变增长模型的假设前提是（）。【选择题】

A.市场占有率按照不变的增长率增长，或以固定不变的绝对值增长

B.股息按照不变的增长率增长，或以固定不变的绝对值增长

C.净利润按照不变的增长率增长，或以固定不变的绝对值增长

D.主营业务收入按照不变的增长率增长，或以固定不变的绝对值增长

正确答案:B

答案解析:不变增长模型可以分为两种形式：一种是股息按照不变的增长率增长；另一种是股息以固定不变的绝对值增长。相比之下，前者比后者更为常见。

2、资本资产定价模型(CAPM)中的贝塔系数测度的是（）。【单选题】

A.汇率风险

B.操作风险

C.系统性风险

D.利率风险

正确答案:C

答案解析:选项C正确：资产定价模型(CAPM)提供了测度不可消除系统性风险的指标，即风险系数β。

3、公平交易要求投资行为所产生的现金流的净现值等于（）。【单选题】

A. 0

B.1

C.2

D. 3

正确答案:A

答案解析:选项A正确：公平交易要求投资者现金流出的现值正好等于现金流入的现值，或者说，该投资行为所产生的现金流的净现值等于0。

4、根据现金流贴现模型，如果投资者在持有期内将股票转让，则股票期初的内在价值（）。【选择题】

A.为零

B.不变

C.减少

D.增加

正确答案:B

答案解析:现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息。股票在期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关。

5、下列关于投资评估的说法中，正确的有（）。【多选题】

A.如果股票内部收益率小于必要收益率，则可购买该股票

B.运用红利贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息

C.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率

D.内部收益率实际上就是股息率

正确答案:B、C

答案解析:A项，若股票内部收益率大于必要收益率，则可购买该股票；D项，内部收益率和股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率。