2024年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十一章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、根据产品形态，金融衍生工具可分为（）。【多选题】

A.交易所交易的衍生工具

B.独立衍生工具

C.信用衍生工具

D.嵌入式衍生工具

正确答案:B、D

答案解析:选项BD符合题意：根据产品形态，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。

2、在看跌期权中，如果买方要求执行期权，则买方将获得标的期货合约的（）部位。【单选题】

A.多头

B.空头

C.开仓

D.平仓

正确答案:B

答案解析:选项B正确：看涨期权买方行权，按执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头；看跌期权买方行权，按执行价格卖出标的期货合约，从而成为期货空头。

3、二叉树模型的假设有（）。【多选题】

A.标的资产的价格运动方向只有向上和向下两个方向

B.在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变

C.只能在到期日执行

D.市场无摩擦

正确答案:A、B、D

答案解析:选项ABD符合题意：二叉树模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价。二叉树期权定价模型假设股价波动只有向上和向下两个方向（A项正确），且假设在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变（B项正确）。模型的前提假定是市场无摩擦（D项正确）、无信用风险、无套利机会、无利率风险以及投资者可以以无风险利率借入或贷出资金。

4、在股指期货与股票现货的套期保值中，为了实现完全对冲，期货合约的总值应为（）。【单选题】

A.δx现货总价值

B.σx现货总价值

C.βx现货总价值

D.αx现货总价值

正确答案:C

答案解析:选项C正确：套期保值要求无论是开始还是结束时在现货和期货市场上都应该进行数量相等的反向头寸，否则,，多空数量的不相配就会使头寸裸露（即出现净多头或净空头的现象)面临较大的风险。即要求：期货合约的总值=现货总价值xβ。

5、下列关于股指期货合约乘数的说法中，正确的有（）。Ⅰ.合约乘数越大，股指期货合约价值就越小Ⅱ.合约乘数越大，股指期货合约价值就越大Ⅲ.—张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数Ⅳ.股票指数点越大，股指期货合约价值越小【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数（Ⅲ项正确）。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大（Ⅱ项正确；Ⅰ、Ⅳ项错误）。