2022年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第三章 金融学5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会（）。【选择题】

A.位于证券市场线的上方

B.位于证券市场线的下方

C.位于证券市场线上

D.位于资本市场线上

正确答案:B

答案解析:选项B正确：证券市场线表示最优资产组合的风险与收益的关系，市场价格偏高的证券的预期收益率偏低，所以位于证券市场线的下方。

2、根据资产定价理论中的有效市场假说，有效市场的类型包括（）。Ⅰ.弱式有效市场 Ⅱ.半弱式有效市场 Ⅲ.半强式有效市场 Ⅳ.强式有效市场 Ⅴ.超强式有效市场【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：有效市场假说奠定了对资产价值的认知基础，该假说认为，相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的。有效市场的类型包括：（1）弱式有效市场；（2）半强式有效市场；（3）强式有效市场。

3、风险偏好是为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小方面的基本态度，风险偏好的概念是建立在（）概念的基础上的。【选择题】

A.风险评估

B.风险容忍度

C.风险预测

D.风险识别

正确答案:B

答案解析:选项B正确：风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念基础上的。针对企业目标实现过程中所面临的风险，风险管理框架对企业风险管理提出风险偏好和风险容忍度两个概念。风险容忍度是指在企业目标实现过程中对差异的可接受程度，是企业在风险偏好的基础上设定的对相关目标实现过程中所出现差异的可容忍限度。

4、当技术分析无效时，市场至少符合（）。【选择题】

A.无效市场假设

B.强有效市场假设

C.半强有效市场假设

D.弱有效市场假设

正确答案:D

答案解析:选项D正确：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息。在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。也就是说，如果市场是弱式有效的，那么投资分析中的技术分析将不再有效。

5、下列关于行为资产定价模型的说法中，正确的有（）。Ⅰ．行为资产定价模型是行为金融理论之核心Ⅱ．资本资产定价模型是对行为资产定价模型的扩展Ⅲ．在BAPM模型中，投资者被划分为信息交易者和噪声交易者Ⅳ．行为资产定价理论只能被视为是对“现代金融”的资本资产定价模型的补充而非所谓的“重建”【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：Ⅱ项，行为资产定价模型是对现代资本资产定价模型（CAPM）的扩展。