2021年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、以下（）不是税收具有的特征。【选择题】

A.强制性

B.无偿性

C.灵活性

D.固定性

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：税收具有强制性、无偿性和固定性的特征。税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地、固定地取得财政收入的一种手段，也是国家参与国民收入分配的一种方式。

2、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期未来货币现金流和要求的最低收益率，该收益又被称为（）。【选择题】

A.当期收益率

B.必要收益率

C.内部收益率

D.到期收益率

正确答案:B

答案解析:选项B正确：在确定债券内在价值时，需要估计预期货币收入和投资者要求的适当收益率（称“必要收益率”），它是投资者对该债券要求的最低回报率。 

3、下面影响期权价格的因素描述正确的有（）。Ⅰ.执行价格与标的物市场价格的相对差额决定了内涵价值大小，而且影响着时间价值Ⅱ.其他条件不变的情况下，标的物价格的波动越大，期权价格就越高Ⅲ.其他条件不变的情况下，期权有效期越长，时间价值就越大Ⅳ.当利率提高时，期权的时间价值就会减少【组合型选择题】

A.Ⅰ、 Ⅱ 、Ⅲ

B.Ⅰ、 Ⅲ 、 Ⅳ

C.Ⅱ 、Ⅲ 、 Ⅳ

D.Ⅰ、 Ⅱ 、Ⅲ 、 Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项B符合题意：影响期权价格的主要因素是：（1）协定价格与市场价格。协定价格与市场价格是影响期权价格的最主要因素。这两种价格的关系不仅决定了期权有无内在价值及内在价值的大小。而且还决定了有无时间价值和时间价值的大小；（Ⅰ项正确）（2）权利期间。权利期间是指期权剩余的有效时间，即期权成交日至期权到期日的时间。在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低；（Ⅲ项正确）（3）利率。利率，尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。利率变动对期权价格的影响是复杂的：一方面，利率变化会引起期权基础资产的市场价格变化，从而引起期权内在价值的变化；另一方面，利率变化会使期权价格的机会成本变化；同时，利率变化还会引起对期权交易的供求关系变化，因而从不同角度对期权价格产生影响。当利率提高时，期权的时间价值就会减少；（Ⅳ项正确）（4）基础资产价格的波动性。通常，基础资产价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低；（Ⅱ项正确）（5）基础资产的收益。基础资产的收益将影响基础资产的价格。在协定价格一定时，基础资产的价格又必然影响期权的内在价值，从而影响期权的价格。

4、下列关于债券全价报价的说法中，正确的有（）。Ⅰ. 债券报价即买卖双方实际支付价格Ⅱ. 所见即所得，比较方便Ⅲ. 含混了债券价格涨跌的真实原因Ⅳ. 双方需要计算实际支付价格【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：债券报价形式：（1）全价报价。此时， 债券报价即买卖双方实际支付价格。全价报价的优点是所见即所得，比较方便。缺点则是含混了债券价格涨跌的真实原因；（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确）（2）净价报价。此时， 债券报价是扣除累积应付利息后的报价。净价报价的优点是把利息累积因素从债券价格中剔除， 能更好地反映债券价格的波动程度；缺点是双方需要计算实际支付价格。（Ⅳ项错误）

5、关于产权比率，下列说法正确的是（）。Ⅰ.从股东来看，在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人 Ⅱ.在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外的利润 Ⅲ.经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险 Ⅳ.产权比率高，是低风险、低报酬的财务结构【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公式基本财务结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。比如从股东来看，在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人（Ⅰ项正确）；在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外的利润（Ⅱ项正确）；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险，产权比率，是高风险、高报酬财务结构（Ⅲ项正确）；产权比率低，是低风险、低报酬财务结构（Ⅳ项错误）。

6、在反转突破形态中，（）是实际价态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。【选择题】

A.头肩形态

B.V形反转

C.双重顶(底)

D.三重顶(底)

正确答案:A

答案解析:选项A正确：头肩形态是实际价态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态，一般可以分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。

7、某投资者用10000元进行为期一年的投资，假定市场年利率为6%，按半年复利计息，该投资者投资的期末价值为（）元。【选择题】

A.10000

B.10600

C.10609

D.11236

正确答案:C

答案解析:选项C正确：其计算公式为式中：FV为终值；PV为现值；r为年利率；m为每年计息次数；n为持有年限。根据公式，代入数据可得， FV= 10000 x (1+0.06/2)2=10609(元)。

8、某投资者以资产S作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略（即买入1单位C1，卖出1单位C2）具体信息如下表。 若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10个基点，则该组合的理论价值变动时多少？【选择题】

A.0.073

B.0.0073

C.0.73

D.0.0062

正确答案:B

答案解析:选项B正确：此题中，由于只涉及市场利率波动风险，因此我们无需考虑其他希腊字母。组合的Rho=12.6-11.87=0.73，表明组合的利率风险暴露为0.73，因此组合的理论价值变动为：（开始的市场利率是4%，即0.04，市场利率向上波动10个基点，一个基点为0.01%，10个基点就是0.1%，所以波动以后的市场利率就变为0.041）

9、（）是指不仅本金要计利息，利息也要计利息。【选择题】

A.单利

B.复利

C.折现

D.贴现

正确答案:B

答案解析:选项B正确：复利是指不仅本金要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的“利滚利”。

10、财政发生赤字的时候，其弥补方式有（）。Ⅰ．发行国债Ⅱ．增加税收Ⅲ．增发货币Ⅳ．向银行借款　【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ　

B.Ⅰ、Ⅳ　

C.Ⅲ、Ⅳ　

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ　

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：财政发生赤字的时候有两种弥补方式：一是通过举债即发行国债来弥补（Ⅰ项正确）；二是通过向银行借款来弥补（Ⅳ项正确）。