股票合理估值从经济理论来说，就是能取得合理投资收益的价格。一般情况下，我们可以用股票市盈率来间接体现，因为正常情况下，企业的盈利水平可以体现投资者可能的收益率。就合理市盈率来说，每个行业、每个国家以及每个不同时期都有自己不同的相对合理的标准。比如新兴资本市场的平均市盈率就比成熟市场高，但也不是绝对的。在我国，如钢铁行业，在正常情况下市盈率达到15-25之间都可以说是正常的，而银行业因为人民币升值预期等原因，合理市盈率可以达到30左右，有色金属就更高了。在实践中，我们可以通过行业内对比进行确定，并随市场的发展随时做出估值调整。
股票估值从心理上来说，和投资者收益预期有关。如只想保值，那么估值就高;如投资收益率要求高，估值就可低。
股票估值中的溢价和贴水。这在中国目前市场中最常见，也最难判断的。如一些投票由于存在重组、注资、并购、整体上市等等原因，市盈率甚至达到1000以上。这在现实操作中并不好掌握，因为这大都属于投机现象，主要看谁进得快，也看谁跑得快。当然，也有因为行业预期好或有政策倾斜的，给予适当的溢价。如人民币升值引起银行股溢价，石油升价、资源类价格上涨都引起对应的企业的股票产生溢价。反之则引起贴水。
资本市场的状态也对估值产生影响，如熊市和牛市的估值就绝对不同。国内及国际经济形势都会产生一定的影响，比如国内和国际金属期货市场情况就直接影响到相应金属估值，美国经济衰退也影响了全球经济发展，进而影响股市。
另外，是否庄股也同样影响了个人的估值。并且由于投机现象盛行，投资者的心理素质也影响了投资者对股票的估值。
目前中国股市以投机为主、投资收益中的股利和分红微乎其微，使得绝大多数投资者都只关注股票价格升降，而并未真正从投资上来考虑。因此，消息市的现象就非常明显。因为有消息，而被大炒特炒的股票多的是。我们也可从新股上市中，看出中国股市的投机现象是多么疯狂，一只本来就值20元的股票，在第一天上市可以炒到五六十元，经济投资理论在此是根本不适用的。当然，这样的后果是，也许20年后也不可能回到此价位了。
从“投机”上来估值，我们可以根据股东分布状况，是否属于机构重仓，主力目前在增仓还是在减仓等方面进行分析。而主力动向，主要根据盘中大单交易情况进行判断;没看盘的投资者也可通过盘后大单交易数据进行分析，异动大单是一个明显的信号。