投资者购买无风险零息债券后，剩余资金可购买该股票的看涨期权（）份。

某投资者拥有价值为100万美元的资产，他希望获得与给定市场指数相同的收益。并且希望—年后其投资组合价值不低于Ф=97.27万美元，假设该市场指数的当前价格S0=100美元，一年期执行价格为K=100美元的看涨期权价格为7.69美元，一年期无风险年利率为5%。该投资者拟采用看涨期权进行投资组合保险策略。

为确保一年后实现最低的收益97.27万美元，需要购买无风险零息债券：97.27/(1+5%) =92.64万美元。