2020年税务师职业资格考试《财务与会计》考试共64题，分为单选题和多选题和客观案例题。小编为您整理第四章 筹资与股利分配管理5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、单就生产A产品而言，预计下年的目标利润为500万元，在其他条件不变的情况下，A产品的单位变动成本应降低为（ ）元。【客观案例题】

A.237.5

B.218.75

C.281.25

D.216.25

正确答案:C

答案解析:销售单价=单位变动成本÷（1-边际贡献率）=300÷(1-40%)=500(元)
单位边际贡献=（利润总额+固定成本）÷销售数量=(5000000+12500000)÷80000=218.75（元）
单位变动成本=销售单价-单位边际贡献=500-218.75=281.25(元)

2、某公司年息税前利润为1000万元，假设可以永续，该公司不存在优先股。股东和债权人的投入及要求的回报率不变，股票账面价值2000万元，负债金额600万元（市场价值等于账面价值），所得税税率为30%，企业的税后债务资本成本是7%，市场无风险利率为5%，市场组合收益率是11.5%，该公司股票的β系数为1.2，则可以得出（ ）。【多选题】

A.公司的普通股资本成本为12.8%

B.公司的股票的市场价值为5140.6万元

C.公司的股票的市场价值为2187.5万元

D.公司的市场价值为2600万元

E.公司加权资本成本为12.19%

正确答案:A、B、E

答案解析:普通股资本成本= 5%+1.2×(11.5%-5%)=12.8%，所以选项A的说法正确；公司股票的市场价值=（息税前利润-利息）×(1-所得税税率)/普通股资本成本=[息税前利润×（1-所得税税率）-利息×(1-所得税税率)]/普通股资本成本=[息税前利润×（1-所得税税率）-税后利息]/普通股资本成本=[1000×(1-30%)-600×7%]/12.8%=5140.6（万元），所以选项B的说法正确，选项C的说法不正确；公司的市场价值=股票的市场价值+债务的市场价值=5140.6+600 =5740.6（万元），所以选项D的说法不正确。公司加权资本成本=股票的资本成本×股票市场价值所占比重+负债的资本成本×债务市场价值所占比重=12.8%×5140.6/5740.6+7%×600/5740.6=12.19%。

3、企业筹资的风险与资本成本的说法，正确的是（ ）。【单选题】

A.相对于普通股筹资，留存收益筹资的风险低而资本成本高

B.相对于普通股筹资，债券筹资的风险低而资本成本高

C.相对于普通股筹资，长期借款筹资的风险高而资本成本低

D.相对于长期借款，债券筹资的风险高而资本成本低

正确答案:C

答案解析:选项A，留存收益的资本成本通常较普通股低；选项B，债券筹资的资本成本低；选项D，相对于长期借款，债券筹资的资本成本高，筹资风险低。

4、在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（ ）。【单选题】

A.支付现金股利

B.增发普通股

C.股票分割

D.股票回购

正确答案:C

答案解析:支付现金股利不能增加发行在外的普通股股数；增发普通股能增加发行在外的普通股股数，但是也会改变公司资本结构；股票分割会增加发行在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构；股票回购会减少发行在外的普通股股数。

5、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为6%，预计第一年每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本率为（ ）。【单选题】

A.22.40%

B.22.00%

C.23.70%

D.23.28%

正确答案:B

答案解析:留存收益资本成本的计算除不考虑筹资费用外，与普通股相同，留存收益资本成本率=2/10×100%+2%=22.00%。