带你快速了解什么是利率互换？

利率互换是交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付，即同种通货不同利率的利息交换。通过这种互换行为，交易一方可将某种固定利率资产或负债换成浮动利率资产或负债，另一方则取得相反结果。利率互换的主要目的是为了降低双方的资金成本（即利息），并使之各自得到自己需要的利息支付方式（固定或浮动）。

是指交易双方约定在未来一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流则按固定利率计算。

利率互换的常见期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年，30年和50年的互换也时有发生。

1、满足不同的筹资需求

如交易双方一方可获得固定利率贷款，但希望以浮动利率筹集资金，而另一方可获得浮动利率贷款，却希望以固定利率筹集资金。通过利率互换交易，双方均可获得期望的融资形式，以规避双方可能存在的利率风险。

【例】A公司向银行申请了一笔贷款，是按浮动利率还息的，但不想承担利率浮动的风险，于是跟一家公司签订了利率互换，将浮动利率换成固定利率。

【例8-12】A公司在2012年1月1日向银行申请了一笔1 000万美元的一年期贷款，并约定每个季度偿还利息，且还款利率按照结算日的6M-LIBOR(伦敦银行间同业拆借利率)+25个基点(BP)计算得到。A公司必须在2012年的4月1日、7月1日、10月1日及2013年的1月1日支付利息，且于2013年1月1日偿还本金。A公司担心利率上涨风险，希望将浮动利率转化为固定利率，因而与另一家美国公司B签订了一份普通型利率互换。该合约规定，B公司在未来的一年里，每个季度都将向A公司支付LIBOR利率，从而换取6%的固定年利率。

2、降低双方资金成本

有的公司采用固定利率借款具有比较优势，而其他公司采用浮动利率借款具有比较优势，此时各自的比较优势可以通过利率互换发挥出来。

下面我们以期货从业资格考试的一道真题为例，给大家说明一下这个知识点在考试中的应用，希望对大家有所帮助。

【2015年期货从业资格考试真题】9月20日，某银行发放了一笔6个月期的固定利率贷款，但银行自身的借款成本却是浮动的，必须每3个月都根据当时的90天期LIBOR重定一次利率。 因此，为了防止LIBOR 上升的风险，该银行可以通过（  ）来进行保值。

A.卖出5年期国债期货合约

B.买入欧洲美元期货合约

C.买入5年期国债期货合约

D.卖出欧洲美元期货合约

【答案】D

【解析】欧洲美元期货合约的报价特点：Libor上涨则报价下跌，多头亏损，反之Libor下降则报价上升，多头盈利。