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行为资产定价理论是什么?有哪些特点?
帮考网校2020-07-16 11:47
精选回答

行为资产定价理论是什么?有哪些特点?

早期的资产定价理论沿用了“理性人”假说,借助预期效用公理化的理论基础,建立了不确定性条件下的完全市场上的一般均衡理论,成为现代资产定价理论的基础。理性经济人具有以下特点:

1)理性人对各种决策的结果具有完全而准确的了解。

2)理性人具有完全意志能力以保证其效用函数具有有序性和单调性。

3)理性人具有充分计算能力。

4)理性人具有完全记忆能力。

5)对影响决策的一切因素具有完全信息。

6)理性人进行决策不需要任何时间,都是瞬间完成的。

7)理性人使用边际分析方法,通过比较边际收益和边际成本的大小进行决策。

8)理性人是自私的,单方面追求自身利益最大化

9)理性人的决策不受道德影响。

10)理性人作为决策主体不仅指单个消费者或投资人,也包括家庭、企业以及其他组织等主体。

行为资产定价理论建立在一般均衡框架的基础之上,按照心理学所发现的非标准偏好,比如财富偏好、习惯形成、追赶时髦、损失厌恶、妒忌等,修正代表性投资者的效用函数,旨在解释传统定价理论所不能解释的谜题。

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