货币乘数指的是什么？

中央银行发行的基础货币，包括社会流通中的现金和银行体系中作为准备金的存款。商业银行可以根据基础货币，创造出倍数的货币供给额，其中，基础货币和货币供给之间的倍数关系，被称为货币乘数。

商业银行存款货币的创造过程如下：

假设条件：

①商业银行只保留法定存款准备金，其余部分全部用于发放贷款，没有超额准备金。

②实行非现金结算制度。

假定甲客户将10000元现金存入A银行，A银行按规定从中提取2000元作为准备金，其余8000元可用于继续发放贷款；

乙客户从A银行取得这8000元贷款后存入B银行，同样，B银行提取1 600元的准备金，其余6400元也可用于发放贷款。以此类推，银行与客户之间不断贷款和存款,直到原始存款全部用完为止。

商业银行存款货币创造过程：

现实中，上面的存款货币创造过程存在一系列漏出因素：

提现率c：为客户提取的现金与活期存款总额之比。

超额准备金率e：为超额准备金与存款总额的比例。

r仍为法定存款准备金率。这些漏出因素会使货币乘数减小，此时，完整的货币乘数公式为：m=(c+1)/(c+1+e)。