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可持续增长率的作用是什么?
可持续增长率是指不发行新股、不改变经营效率(不改变销售净利率和资产周转率)和财务政策( 不改变权益乘数和利润留存率 )时,其销售所能达到的增长率。
可持续增长率的假设条件如下:
(1)公司营业净利率将维持当前水平,并且可以涵盖新增债务增加的利息;
(2)公司总资产周转率将维持当前水平;
(3)公司目前的资本结构是目标资本结构,并且打算继续维持下去;
(4)公司目前的利润留存率是目标利润留存率,并且打算继续维持下去;
(5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
可持续增长率计算公式是什么?:可持续增长率计算公式是什么?可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售可以实现的最高增长率。此处的经营效率指的是销售净利率和资产周转率。财务政策指的是股利支付率和资本结构。可持续增长率=(销售净利率×总资产周转率×留存收益率×权益乘数)(1-销售净利率×总资产周转率×留存收益率×权益乘数)。
可持续增长率与内含增长率的区别是什么?:可持续增长率与内含增长率的区别是什么?(1)资本结构不同,可持续增长率的前提是维持目标资本结构即资本结构不变,即可从从外部增加债务,外部融资额不一定为零;但资产负债率不变,内含增长率是经营负债会自然增加,留存收益也增加,所以资产负债率可能下降、可能提高、可能不变;(2)负债不同。可持续增长率可以从外部增加金融负债;内含增长率是外部融资为0。(3)假设条件不同内含增长率遵循的是3个假设条件
可持续增长率如何估计股利增长?:可持续增长率估计股利增长:假设未来不增发新股或回购股票,并且保持当前的经营效率和财务政策不变,则可根据可持续增长率来确定股利的增长率。股利的增长率=可持续增长率=预计利润留存率×期初权益预期净利率:股利的增长率=可持续增长率=(预计利润留存率×权益净利率)(1-预计利润留存率×权益净利率 ),未来普通股的两种方式。一种是增发新的普通股,另一种是留存收益转增普通股。
2020-05-30
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