2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第二章 期货及衍生品定价5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、某股票的股价为30美元/股，股票年波动率为0.12，无风险年利率为5%，预计50天后股票分红0.8美元/股，则6个月后到期，执行价为31美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元/股。参考公式：【客观案例题】

A.0.5626

B.0.5699

C.0.5711

D.0.5743

正确答案:D

答案解析:在存续期内支付红利的B-S-M模型为：其中，已知：S=30，K=31，r=5%，σ=0.12，I=0.8，T=0.5，则：故有，欧式看涨期权的理论价格为：C=29.21×0.3573-31×0.9753×0.3262=0.5743（美元/股）。

2、当股票价格为40元，3个月后股价可能上涨或下跌10%，无风险年利率为8%（考虑连续复利）。则期限为3个月、执行价格为42元的该股票欧式看涨期权的价格约为（）元。（看涨期权定价公式:）【客观案例题】

A.1.18

B.2.36

C.2.25

D.1.07

正确答案:A

答案解析:已知当前股票价格=40元，执行价格K=42元，若三个月后股价上涨，则若三个月后股价下跌，则：因此，期权的价格为：元。选项A正确。

3、看涨期权Delta的取值范围在（）之间。【单选题】

A.-1到0

B.0到1

C.-1到1

D.-2到2

正确答案:B

答案解析:看涨期权的Delta∈（0，1），看跌期权的Delta∈（-1，0）。选项B正确。

4、已知以某股票为标的资产的不付红利的欧式看涨期权，执行价格K=40美元，股票现价为50美元，无风险利率r=5%，期权有效期T=0.5年。该期权的上、下限分别为（）。【单选题】

A.50美元和11美元

B.50美元和8美元

C.40美元和11美元

D.40美元和8美元

正确答案:A

答案解析:由可知，上限为标的的资产价格50美元。由可知，下限为：。A正确。

5、1个月后到期的沪深300股指期货理论价格是（）点。【客观案例题】

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

正确答案:A

答案解析:在支付连续红利率的情况如下，根据远期价格定价公式，股指期货的理论价格为：点。选项A正确。