2023年期货从业资格考试《期货市场基础知识》考试共140题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第八章 股指期货5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、6月5日，买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50 港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5000 元现金红利，则此远期合约的合理价格为（）点。【客观案例题】

A.15000

B.15124

C.15224

D.15324

正确答案:B

答案解析:该股票组合用指数点表示，3个月的资金占用成本为：15000×6%×3/12=225（点）；红利5000港元，对应的指数点为 5000/50=100个指数点，1个月后收到红利，则剩余2个月的本利和为：100+100×6%×2/12=101（点）；远期合约理论价格=现货价格+资金占用成本-利息收入=15000+225-101=15124（点）。

2、下列股指期货合约，没有每日价格最大变动限制的是（）。【多选题】

A.新加坡日经225指数期货

B.香港恒生指数期货

C.英国FT—SE100指数期货

D.沪深300股指期货

正确答案:B、C

答案解析:为防止价格大幅波动引发的风险，国际上通常对股指期货交易规定每日价格最大波动限制。比如新加坡交易的日经225指数期货。但并非所有交易所都采取每日价格波动限制，如我国香港恒生指数期货、英国FT—SE100指数期货交易就没有此限制。选项CD正确。

3、股指期货的规模随着股指期货价格的变化而变化，股票指数点越大，股指期货合约价值越大。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:股指期货的合约价值用股指期货指数点乘以既定的合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也越大。

4、股指期货期现套利在（）情况下存在套利机会。【多选题】

A.实际期指价格高于无套利区间上界

B.实际期指价格低于无套利区间上界

C.实际期指价格高于无套利区间下界

D.实际期指价格低于无套利区间下界

正确答案:A、D

答案解析:无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别上移和下移形成的一个区间。只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。选项AD正确。

5、假定利率比股票分红高3%，即r-d=3%。5月1日，沪深300指数为3000点，沪深300指数期货9月合约为3100点，6月合约价格为3050点，即9月期货合约与6月期货合约之间的实际价差为50点，与两者的理论价差相比应（）。【单选题】

A.买入6月合约，卖出9月合约

B.买入6月合约，买入9月合约

C.卖出6月合约，买入9月合约

D.卖出6月合约，卖出9月合约

正确答案:A

答案解析:股指期货理论价差公式为：S（t）[（r-d）·（t2-t1）/365]；6月与9月时间差为3月，因此两合约的理论价差为：3000×3%×3/12=22.5点；而合约实际价差为50点，大于理论价差，则未来价差很可能缩小，应进行卖出套利，即买入6月合约，卖出9月合约。选项A正确。