2022年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第二章 期货及衍生品定价5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、期货定价理论是以（）作为起点，建立在一系列假设条件之上的。【单选题】

A.中远期合约价格

B.期货合约价格

C.基础资产价格

D.预期未来某一时间价格

正确答案:C

答案解析:期货定价理论是以基础资产价格作为起点，建立在一系列假设条件之上的。

2、假设黄金现价为733美元/盎司，其存储成本为每年2美元/盎司，一年后支付，美元一年期无风险利率为4%。则一年期黄金期货的理论价格为（）美元/盎司。【单选题】

A.735.00

B.764.28

C.764.91

D.789.55

正确答案:C

答案解析:黄金期货理论价格公式： ；则带入计算：美元。

3、当标的资产价格S与利率r的负相关性很强，在其他条件相同时，期货理论价格（）远期合约理论价格。【单选题】

A.高于

B.低于

C.等于

D.无法确定

正确答案:B

答案解析:当标的资产价格S上升时，一个持有期货多头头寸的投资者会因每日结算而立即获利。由于S的上涨几乎与利率的上涨同时出现，获得利润将会以高于平均利率的利率进行投资。同样，当S下跌时，投资者立即亏损。亏损将低于平均利率水平的利率融资。持有远期多头的投资者将不会因利率变动而受到与上面期货合约相同的影响。因此，期货多头比远期多头更具有吸引力。当S与利率正相关性很强，期货价格要比远期价格高；当S与利率负相关性很强，期货价格要比远期价格低。

4、投资者购买了一份期限为6个月的沪深300指数远期合约，指数为3000点，年股息连续收益率为2%，无风险收益率为5%，则该远期合约的理论点位是（）点。【单选题】

A.3045.3

B.3068.3

C.3150.2

D.3215.6

正确答案:A

答案解析:该远期合约的理论点位为：。

5、持有成本理论的基本假设有（）。【多选题】

A.基础资产卖空无限制

B.借贷利率(无风险利率)相同且维持不变

C.基础资产可以无限分割

D.在均衡市场上不存在任何套利策略

正确答案:A、B、C

答案解析:持有成本理论的基本假：（1）借贷利率(无风险利率)相同且维持不变。（2）无信用风险，即无远期合约的违约风险及期货合约的保证金结算风险。（3）无税收和交易成本。（4）基础资产可以无限分割。（5）基础资产卖空无限制。（6）期货和现货头寸均持有到期货合约到期日。