2025年基金从业资格考试《私募股权投资》考试共100题，分为单选题。小编为您整理第五章 股权投资基金的投资5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、在（）中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。【单选题】

A.盈利预测

B.风险预测

C.发展趋势预测

D.财务预测

正确答案:D

答案解析:选项D正确，财务尽职调查不同于审计，财务尽职调查强调发现企业的投资价值和潜在风险，注重对企业未来价值和成长性的合理预测，经常采用趋势分析和结构分析工具，在财务预测中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。

2、下列关于市销率倍数法的描述，错误的是（）。【单选题】

A.市销率（P/S)倍数反映了一家公司的股权价值相对其销售收入的倍数

B.在使用市销率倍数法估值时，先确定可比公司的市销率作为目标公司估值的市销率倍数，然后使用公式计算目标公司股权价值或每股价值

C.股权投资基金投资的创业企业，可能净利润为负数，经营性现金流也为负数，且账面价值比较低

D.市销率倍数法的一个局限是不能反映销售收入和成本的影响

正确答案:D

答案解析:选项D描述错误，市销率（P/S)倍数反映了一家公司的股权价值相对其销售收入的倍数。市销率倍数的计算公式为：市销率倍数=股权价值/销售收入，或：市销率倍数=每股价值/每股销售收入 在使用市销率倍数法估值时，先确定可比公司的市销率作为目标公司估值的市销率倍数，然后使用公式计算目标公司股权价值或每股价值：股权价值=销售收入×市销率倍数 或 每股价值=每股销售收入×市销率倍数股权投资基金投资的创业企业，可能净利润为负数，经营性现金流也为负数，且账面价值比较低。此时，市盈率倍数法、企业价值/息税前利润倍数法、 企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法、市净率倍数法都无法用来估值，对此类企业，市销率倍数法可能比较实用。市销率倍数法的一个局限是不能反映成本的影响，因此，主要适用于销售成本率较稳定的收人驱动型企业，如公共交通、商业服务、互联网（尤其电子商务）、制药及通信设备制造公司。

3、法律尽职调查更多的是定位于（）。 【单选题】

A.风险发现

B.风险规避

C.机会发现

D.价值发现

正确答案:A

答案解析:选项A正确，从功能角度来看，法律尽职调查更多的是定位于风险发现，而非价值发现。

4、为了应对（），股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款。【单选题】

A.价值风险

B.估值风险

C.失败风险

D.策略风险

正确答案:B

答案解析:选项B正确，股权投资基金对目标公司的估值主要依据企业当时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测，由于信息的不确定性，这种估值存在一定的风险。为了保护投资者利益，股权投资基金有时在股权投资协议中约定估值调整条款。

5、项目开发主要解决股权投资基金的项目来源问题，项目来源渠道多种多样，其中不包括（）。【单选题】

A.行业研究

B.客户推荐

C.中介机构推荐

D.天使投资人或者同行推荐

正确答案:B

答案解析:选项B不包括，项目开发主要解决股权投资基金的项目来源问题。项目来源渠道多种多样，主要包括：（1）行业研究：跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息；（2）中介机构推荐：包括律师、会计师、证券公司、商业银行、财务顾问等；（3）天使投资人或者同行推荐；（4）企业家联盟及各级商会组织推荐；（5）行业专家推荐；（6）政府机构推荐：如中国各地方政府金融办、上市办、各级高新技术开发区管委会等；（7）行业展会、创业计划大赛、创投论坛等。