2023年基金从业资格考试《基金基础知识》考试共100题，分为单选题。小编为您整理第九章 衍生工具5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、按照（ ）分类，期权可分为实值期权、平价期权和虚值期权。【单选题】

A.期权买方执行期权的时限

B.期权买方的权利

C.执行价格与标的资产市场价格的关系

D.偿还期限

正确答案:C

答案解析:此题考的是期权合约的类型，答案是C选项，按照执行价格与标的资产市场价格的关系分类，期权可分为实值期权、平价期权和虚值期权。实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流；平价期权是指买方此时的现金流为零；而虚值期权是指买方此时具有负的现金流。

2、下列关于影响期权价格因素的表述中，不正确的是（ ）。【单选题】

A.标的资产的价格越低、执行价格越高，看涨期权的价格就越高

B.对于美式期权来说，有效期越长，期权价格越高

C.标的资产价格的波动率越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高

D.在期权有效期内，标的资产产生的红利使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升

正确答案:A

答案解析:答案是A项，对各种期权盈亏分布的分析可以看出：看涨期权在执行时，其收益等于标的资产的市场价格与执行价格之差。因此，标的资产的价格越高、执行价格越低，看涨期权的价格就越高，故应选择A选项。

3、关于看涨期权交易双方的潜在盈亏，下列说法正确的是（ ）。【单选题】

A.买方的潜在盈利是无限的，卖方的潜在盈利是有限的

B.买方的潜在亏损是无限的，卖方的潜在亏损是有限的

C.双方的潜在盈利和亏损都是无限的

D.双方的潜在盈利和亏损都是有限的

正确答案:A

答案解析:看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的。相反，看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的，故A项正确，BCD项错误。

4、保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在（）。【单选题】

A.3%-5%

B.3%-8%

C.5%-10%

D.10%-15%

正确答案:C

答案解析:保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在5%-10%，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。

5、下列关于衍生工具的基本要素，说法有误的是（ ）。【单选题】

A.所有的衍生工具都会规定一个合约到期日

B.衍生工具是在合约标的资产基础上创造出来的

C.期货合约的交易规模与交易者的资金规模有关

D.所有衍生工具在结算时都进行现金交割

正确答案:D

答案解析:D项，衍生工具的结算可以按合约规定在到期日或者在到期日之前结算。一些衍生工具在结算时要求实物交割；其他的衍生工具允许计算出现净现金盈亏，用现金结算。衍生工具的基本要素有：（1）合约标的资产：衍生工具是在合约标的资产基础上创造出来的。所有的衍生品合约追根溯源都是以标的资产作为基础的；（2）到期日：所有的衍生工具都会规定一个合约到期日；（3）交易单位：交易单位，又称合约规模（contract size），是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。确定期货合约交易单位的大小时，主要应当考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模等因素。当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时，交易单位应该较大；（4）交割价格：衍生工具的交割价格（delivery price）是未来买卖合约标的资产的价格。通常取决于合约标的资产的价格和交易双方的预期；（5）结算：衍生工具的结算可以按合约规定在到期日或者在到期日之前结算。一些衍生工具在结算时要求实物交割；其他的衍生工具允许计算出现净现金盈亏，用现金结算。