一、久期(Duration)
1. 定义:久期是衡量固定收益产品(如债券)价格对利率变化的敏感性的指标。它表示投资者收回投资本金及利息的平均时间。
2. 注意点:
a. 久期越长,债券价格对利率的变动越敏感,风险越高。
b. 久期与债券的到期时间、票面利率、市场利率有关,需综合考虑这些因素。
c. 在计算久期时,应使用修正久期,以消除不同期限债券之间的比较误差。
二、凸性(Convexity)
1. 定义:凸性是衡量固定收益产品价格对利率变化的曲率。凸性高的债券在利率变动时,价格变动幅度更大。
2. 注意点:
a. 凸性可以弥补久期在利率变动较大时的局限性,提高债券投资组合的风险调整收益。
b. 凸性通常为正值,表明债券价格与利率之间呈非线性关系。
c. 凸性与债券的到期时间、票面利率、市场利率有关,需关注这些因素的变化。
总结:
1. 久期和凸性是衡量债券风险的重要指标,投资者需要关注这两个指标以降低投资风险。
2. 在实际投资中,应结合久期和凸性分析债券价格对利率变动的敏感性,以优化投资组合。
3. 投资者还需关注债券的到期时间、票面利率、市场利率等因素,以更准确地评估债券的风险与收益。
希望以上回答能够帮助您更好地理解久期和凸性,如有其他问题,请随时提问。祝您投资顺利!
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