2023年中级会计职称考试《财务管理》考试共51题，分为单选题和多选题和判断题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第五章 筹资管理（下）5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、发行优先股筹资,既能为企业带来杠杆利益,又具有抵税效应,所以企业在筹资时应优先考虑发行优先股。()【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:负债筹资的利息在税前计入成本,具有抵税作用,如果全部资本收益率大于借款利率也能为企业带来杠杆效应。优先股只有杠杆效应,但没有抵税作用,故本题的说法错误。

2、若企业不存在固定成本,则企业的经营杠杆系数为0。()【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:固定成本按其支出额是否可以在一定期间内改变而分为约束性固定成本和酌量性固定成本。约束性固定成本是指管理当局的短期(经营)决策行动不能改变其具体数额的固定成本。由于约束性固定成本一般是由既定的生产能力所决定的,是维护企业正常生产经营必不可少的成本,所以也称为“经营能力成本”。只要有固定性经营成本存在,经营杠杆系数总是大于1。在企业不发生经营性亏损、息税前利润为正的前提下,经营杠杆系数最低为1,不会为负数。

3、评价企业资本结构最佳状态的标准应该是（）。【多选题】

A.能够提高股权收益

B.降低资本成本

C.提升企业价值

D.提升息税前利润

正确答案:A、B、C

答案解析:评价企业资本结构最佳状态的标准应该是能够提高股权收益或降低资本成本，最终目的是提升企业价值。

4、某企业拟增发普通股,发行价为10元/股,筹资费率为3%,企业刚刚支付的普通股股利为1元/股,预计以后每年股利将以4%的速度增长,企业所得税税率为25%,则企业普通股的资本成本为()。【单选题】

A.14.31%

B.10.43%

C.14.40%

D.14.72%

正确答案:D

答案解析:本题考核普通股资本成本的计算。普通股资本成本=1×(1+4%)/[10×(1-3%)]×100%+4%=14.72%

5、已知某普通股的β值为1.2,无风险利率为6%,市场组合的必要收益率为10%,该普通股的当前市价为10.5元/股,筹资费用为0.5元/股,股利年增长率长期固定不变,预计第一期的股利为0.8元,按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的股票资本成本相等,则该普通股股利的年增长率为()。【单选题】

A.6%

B.2%

C.2.8%

D.3%

正确答案:C

答案解析:本题考核普通股资本成本的计算。先根据资本资产定价模型计算普通股的资本成本=6%+1.2×(10%-6%)=10.8%,根据股利增长模型则有10.8%=0.8/(10.5-0.5)+g,所以g=2.8%。