2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第八章 企业价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、市销率估价模型的特点有()。【多选题】

A.对于亏损企业和资不抵债的企业,也可以计算出一个有意义的价值乘数

B.可以反映价格政策和企业战略变化的后果

C.可以反映成本的变化

D.只适用于销售成本率较低的服务类企业

正确答案:A、B

答案解析:因为它不会出现负值,所以选项A正确;市销率对价格政策和企业战略变化敏感,所以选项B正确;市销率=每股市价/每股销售收入,从公式可以看出,市销率不反映成本的变化,所以选项C不正确;市销率估价模型适用于销售成本率较低的服务类企业,也适用于销售成本率趋同的传统行业的企业,所以选项D也不正确。

2、经济价值是经济学家所持的价值观念，下列有关表述不正确的是( )。【单选题】

A.经济价值是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量

B.现时市场价格表现了价格被市场的接受，因此与公平市场价值基本一致

C.会计价值是指资产、负债和所有者权益的账面价值

D.会计价值与市场价值通常不一致

正确答案:B

答案解析:经济价值是经济学家所持的价值观念，它是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值计量。所谓“公平的市场价值”是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。资产被定义为未来的经济利益。所谓“经济利益”其实就是现金流人。资产的公平市场价值就是未来现金流入的现值。而现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的。

3、价值评估的一般对象是企业整体的经济价值，而企业整体的经济价值具备以下特征( )。【多选题】

A.整体价值是企业各项资产价值的汇总

B.整体价值来源于企业各要素的有机结合

C.可以单独存在的部分，其单独价值不同于作为整体一部分的价值

D.如果企业停止运营，不再具有整体价值

正确答案:B、C、D

答案解析:企业作为整体虽然是由部分组成的，但是它不是各部分的简单相加，而是有机的结合，所以选项A不正确。

4、关于企业公平市场价值的以下表述中,正确的有()。【多选题】

A.公平市场价值就是未来现金流量的现值

B.公平市场价值就是股票的市场价格

C.公平市场价值应该是股权的公平市场价值与债务的公平市场价值之和

D.公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者

正确答案:A、C、D

答案解析:选项B不正确,因为现时市场价格可能是公平的,也可能是不公平的。首先,作为交易对象的企业,通常没有完善的市场,也就没有现成的市场价格;其次,以企业为对象的交易双方,存在比较严重的信息不对称。人们对于企业的预期会有很大差距,成交的价格不一定是公平的;再有,股票价格是经常变动的,人们不知道哪一个是公平的。

5、A公司年初投资资本1000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，所得税税率为25％，第一年的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本8％，则企业实体价值为（　）万元。【单选题】

A.7407

B.7500

C.6407

D.8907

正确答案:A

答案解析:每年的税后经营利润＝800×（1－25％）＝600（万元），第1年实体现金流量＝600－100＝500（万元），第2年及以后的实体现金流量＝600－0＝600（万元），企业实体价值=500/（1+8%）+600/8%/（1+8%）=7407（万元）。