您好！关于您提出的问题，股利增长模型下普通股资本成本和期望报酬率是否相同，以下是我的解答：

1. 首先，股利增长模型是一种估算股票内在价值的方法，其中普通股资本成本是一个关键因素。普通股资本成本是指公司为了筹集普通股资金所需支付的成本，它反映了股东对投资回报的期望。

2. 期望报酬率是投资者投资股票时所期望获得的回报率。在股利增长模型中，期望报酬率通常被用来计算股票的内在价值。

以下是两者的关系：

普通股资本成本 = 股利 / 股票价格 + 股利增长率

期望报酬率 = 股东期望获得的股利回报 / 股票价格 + 股东期望的股价增长率

3. 在股利增长模型下，普通股资本成本和期望报酬率在理论上是一致的。这是因为公司的股利增长策略应当与股东期望的回报率相匹配。然而，在实际情况下，由于各种因素的影响，如市场风险、公司经营状况等，这两者可能会有所不同。

4. 为了使您更好地理解，以下是一个简单的例子：

假设一家公司的当前股利为1元，股票价格为10元，预计未来股利增长率为5%，则：

普通股资本成本 = 1 / 10 + 5% = 15%

如果股东期望的回报率也是15%，则在这种情况下，普通股资本成本与期望报酬率相同。

5. 总结：在股利增长模型下，普通股资本成本和期望报酬率在理论上是相等的，但实际情况下可能会受到多种因素的影响而存在差异。投资者在分析股票投资价值时，应综合考虑这些因素，以获得更准确的评估。

希望我的回答能够帮助您解决问题，如有其他疑问，请随时提问。祝您投资顺利！