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有效市场假说的缺陷有哪些?

帮考网校2020-08-14 17:02:53
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1. 忽略了市场中存在的信息不对称

有效市场假说认为所有投资者都能够获得同样的信息,但实际上市场中存在着信息不对称的情况,即某些投资者拥有比其他人更多的信息。这些信息不对称可能会导致某些投资者在交易中获得更大的利润,从而使市场不再是完全有效的。

2. 忽略了投资者的情感和行为偏差

有效市场假说认为所有投资者都是理性的,但实际上投资者的情感和行为偏差可能会影响他们的决策,从而使市场不再是完全有效的。例如,投资者可能会出于恐惧或贪婪的心理而做出不理性的决策,从而导致市场价格的波动。

3. 忽略了市场中存在的操纵行为

有效市场假说认为市场中不存在操纵行为,但实际上某些投资者可能会通过操纵市场价格来获取利润。例如,某些机构投资者可能会通过大量买入或卖出某个股票来影响市场价格,从而获得更高的利润。

4. 忽略了市场中存在的交易成本

有效市场假说认为所有交易都是无成本的,但实际上市场中存在着交易成本,例如手续费、税费等。这些成本可能会影响投资者的决策,从而使市场不再是完全有效的。

5. 忽略了市场中存在的噪声交易者

有效市场假说认为所有交易者都是理性的,但实际上市场中存在着噪声交易者,即那些没有理性分析能力的投资者。这些投资者可能会对市场价格产生影响,从而使市场不再是完全有效的。
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