2025年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十一章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、买进看跌期权的运用包括（ ）。【多选题】

A.获取价差收益

B.获取权利金

C.博取杠杆收益

D.保护标的物多头

正确答案:A、C、D

答案解析:选项ACD符合题意：买进看跌期权的目的：（1）为获取价差收益而买进看跌期权。看跌期权的买方通过对市场价格变动的分析，认为标的物市场价格有较大幅度下跌的可能性，所以，他支付一定数额的权利金买人看跌期权。（A项正确）（2）为了博取杠杆收益而买进看跌期权。如果预期标的物市场价格下跌的可能性极大，则可买进看跌期权，以较低的权利金成本获取比卖出期货合约更高的杠杆效应。（C项正确）（3）为保护标的物多头而买进看跌期权。投资者已经买进了标的物，为防止价格下跌，可买进看跌期权，以抵消价格下跌的风险。（D项正确）

2、久期可以用于衡量债券价格对于利率水平正常变动的敏感程度。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:在债券价格分析中，常用修正久期和基点价值来衡量债券价格对利率的敏感度和波动性。

3、3月1日，6月大豆合约价格为8390美分／蒲式耳，9月大豆合约价格为8200美分／蒲式耳。某投资者预计大豆价格要下降，于是该投资者以此价格卖出1手6月大豆合约，同时买入1手9月大豆合约。到5月份，大豆合约价格果然下降。当价差为（）美分／蒲式耳时，该投资者将两合约同时平仓能够保证盈利。【单选题】

A.小于等于-190

B.等于-190

C.小于190

D.大于190

正确答案:C

答案解析:选项C正确：可判断题干所述情形为熊市套利，且为反向市场，此时价差缩小盈利。建仓价差为190，因此平仓价差要小于190。

4、根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为（）。【多选题】

A.虚值期权

B.溢价期权

C.平价期权

D.实值期权

正确答案:A、C、D

答案解析:选项ACD符合题意：根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。

5、金融衍生工具是价格取决于（）价格变动的派生金融产品。【单选题】

A.基础金融产品

B.股票市场

C.外汇市场

D.债券市场

正确答案:A

答案解析:选项A正确：金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。