2025年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第三章 金融学5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、有效市场假说的缺陷有（）。【多选题】

A.无风险假设缺陷

B.理性人假设缺陷

C.检验缺陷

D.套利的有限性

正确答案:B、C、D

答案解析:选项BCD符合题意：有效市场假说的缺陷有：（1）理性人假设缺陷；（B项正确）（2）检验缺陷；（C项正确）（3）套利的有限性。（D项正确）

2、在货币市场上，美国国库券的利率通常被公认为市场上的无风险利率，【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:在资本市场上，美国国库券的利率通常被公认为市场上的无风险利率，这是因为美国政府的公信力北市场认可不会出现违约的行为。

3、行为组合理论实际构建的资产组合是基于对不同资产的风险程度的认识以及投资目的所形成的一种金字塔式的资产组合。金字塔的每一层都对应着投资者特定的投资目的和风险特征。投资者通过综合考察以下哪些方面来选择符合个人愿望最优投资组合（）。【多选题】

A.现有财富 

B.投资的安全性

C.期望财富水平 

D.达到期望水平的概率

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD符合题意：行为组合理论实际构建的资产组合是基于对不同资产的风险程度的认识以及投资目的所形成的一种金字塔式的资产组合。金字塔的每一层都对应着投资者特定的投资目的和风险特征。投资者通过综合考察现有财富、投资的安全性、期望财富水平、达到期望水平的概率等几个因素来选择符合个人愿望的最优投资组合。

4、下列关于有效市场的说法中，错误的是（）。【单选题】

A.指数基金会大行其道

B.投资者们会根据自己的偏好选择最优组合

C.积极的投资管理有重要价值

D.资产组合管理仍有存在的价值

正确答案:C

答案解析:对有效市场性的看法，直接影响着投资策略的选取。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理，而应采取消极的投资管理策略，有效市场理论也就成为指数基金产生的哲学基础。如果认为市场是无效的，那么积极的投资管理就有其重要的价值。即使在有效市场中，不同投资者的风险偏好不同，仍需要选择适合自己的最优组合，而有效的证券选择仍有利于风险的分散，因此资产组合管理仍有其存在的价值。

5、—般而言，资本资产定价模型的应用领域包括（）。【多选题】

A.资产估值

B.资金成本预算

C.资源配置

D.预测股票市场的变动趋势

正确答案:A、B、C

答案解析:选项ABC符合题意：资本资产定价模型主要应用于资产估值、资金成本预算以及资源配置等方面。