2025年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、基差走弱时，下列说法不正确的是（）。【单选题】

A.可能处于正向市场，也可能处于反向市场

B.基差的绝对数值减小

C.卖出套期保值交易存在净亏损

D.买入套期保值者得到完全保护

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：在正向市场上，基差为负，基差的绝对值增大时基差走弱；在反向市场上，基差为正，基差的绝对值减小时基差走弱。

2、可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（）。【单选题】

A.之和

B.之间

C.之上

D.之下

正确答案:C

答案解析:选项C正确：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。如果可转换证券市场价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较髙的到期收益率；如果可转换证券市场价值在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值之间的价差收益。

3、一般来说，信用风险越高，所求的风险溢价也越高。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高。

4、甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6%，股权资本成本为12%。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的债务税前资本成本下降到5.5%，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法正确的有（）。【多选题】

A.无负债企业的权益资本成本为8%

B.交易后有负债企业的权益资本成本为10.5% 

C.交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%

D.交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD符合题意：交易前有负债企业的加权平均资本成本=1/(1+2)×12%+2/(1+2)×6%=8%，由于不考虑所得税，并且满足MM定理（MM定理就是指在一定的条件下，企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业的市场总价值。）的全部假设条件，所以，无负债企业的权益资本成本=有负债企业的加权平均资本成本=8%，交易后有负债企业的权益资本成本=无负债企业的权益资本成本+有负债企业的债务市场价值/有负债企业的权益市场价值×(无负债企业的权益资本成本-税前债务资本成本)=8%+1×(8%-5.5%)=10.5%，交易后有负债企业的加权平均资本成本=1/2×10.5%+1/2×5.5%=8%(或者直接根据“企业加权资本成本与其资本结构无关”得出：交易后有负债企业的加权平均资本成本=交易前有负债企业的加权平均资本成本=8%)。

5、加权平均资本成本（WACC）是指权益资本成本地加权平均数。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:加权平均资本成本（WACC），是指企业各自资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均成本可以用来确定具有平均风险投资项目要求收益率。