2025年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、股票投资策略按照收益与市场比较基准的关系划分，可以分为（）。【多选题】

A.市场中性策略

B.指数化策略

C.指数增强型策略

D.绝对收益策略

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD符合题意：按照不同分类标准，可以把常见的股票投资策略分为以下类别：（1）按照投资风格划分，可以区分为价值型投资策略、成长性投资策略和平衡型投资策略；（2）按收益与市场比较基准的关系划分，可以分为市场中性策略、指数化策略、指数增强型策略以及绝对收益策略；（3）按照投资决策的层次划分，可以分为配置策略、选股策略和择时策略。

2、属于影响市场有效性的因素有（）。【多选题】

A.市场参与者

B.信息可得性和财务状况披露

C.交易成本与信息获得成本

D.交易限制

正确答案:A、B、C、D

答案解析:影响市场有效性的因素：（1）市场参与者；（2）信息可得性和财务状况披露；（3）交易限制；（4）交易成本与信息获得成本。

3、供给变动是指只有商品本身价格变动引起的该商品供给量的变动，其他影响供给的因素假设不变。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:供给量变动是指只有商品本身价格变动引起的该商品供给量的变动，其他影响供给的因素假设不变。供给变动是指除了商品本身价格以外的其他影响供给量的因素变动引起的该商品的供给量的变动。

4、在期权定价理论中，根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有（ )。【多选题】

A.期权的执行价格

B.期权期限

C.股票价格波动率

D.无风险利率

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD符合题意：根据布莱克-斯科尔斯模型，如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格C为：，其中式中，S为股票价格，X为期权的执行价格，T为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底(2.718)，σ为股票价格波动率N(d?)和N(d?)为d?和d?标准正态分布的概率。根据模型，股票欧式期权的价值由五个因素决定：股票的市场价格、期权执行价格（A项正确）、期权距离到期的时间（B项正确）、无风险利率（D项正确）以及标的股票的波动率（C项正确）。

5、宏观经济均衡是社会总需求与社会总供给在总量与结构之间的基本平衡。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:宏观经济均衡是社会总需求与社会总供给在总量与结构之间的基本平衡。

6、某日，大豆的9月份期货合约价格为3500元／吨，当天现货市场上的同种大豆价格为3000元／吨。则下列说法不正确的是( )。【选择题】

A.基差为500元／吨

B.该市场为正向市场

C.现货价格低于期货价格可能是由于期货价格中包含持仓费用

D.此时大豆市场的现货供应可能较为充足

正确答案:A

答案解析:基差为-500元/吨。基差=现货价格-期货价格=3000-3500=-500。

7、回归分析中通常采用最小二乘法，主要原因包括（）。【多选题】

A.从理论上讲，最小二乘法可获得最佳估计值

B.由于尽量避免出现更大的偏差，该方法通常效果比较理想

C.计算平方偏差和要比计算绝对偏差和难度大

D.最小二乘法提供更有效的检验方法

正确答案:A、B、D

答案解析:选项ABD符合题意：取个别偏差平方值（必定是正数），然后再进行加总，即寻找一条直线，使这些偏差平方的和加总最小，也即使值最小，统计分析中称这种方法为最小二乘法。C项应为计算绝对偏差和要比计算平方偏差和难度大。

8、关于行业集中度，下列说法错误的是（）。【单选题】

A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标

B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量

C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低

D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的总数

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。

9、在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业已经上升很多，还继续上升，直至某个高峰，说明经济变动处于（）阶段。【单选题】

A.繁荣

B.衰退

C.萧条

D.复苏

正确答案:A

答案解析:选项A正确：经济周期的四个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业已经上升很高，还继续上升，直至某个高峰，说明经济变动处于繁荣阶段。选项B：衰退是从繁荣到萧条的过渡时期，这时经济开始从顶峰下降，但仍未达到谷底。选项C：萧条时期国民收入低于充分就业水平。其特征为生产急剧减少，投资减少，信用紧缩，价格水平下跌，失业严重，公众对未来悲观。萧条的最低点称为谷底，这时就业与产量跌至最低。选项D：复苏是从萧条到繁荣的过渡时期，这时经济开始从谷底回升，但仍未达到顶峰。

10、以下属于财政政策的是（）。【单选题】

A.转移支付制度

B.调节国民收入中消费与储蓄的比例

C.通过控制货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡

D.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置

正确答案:A

答案解析:选项A正确：财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。B、C、D三项都属于货币政策。