2025年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、当股票市场价格低于内在价值，表示股票被低估，应卖出。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:市场价格基本上是围绕着内在价值形成的。市场价格低于内在价值，应买入证券；相反，就应该卖出证券。

2、关于基差，下列说法正确的有（）。Ⅰ.如果套期保值结束，基差发生了变化，则套期保值会出现一定的亏损或盈利Ⅱ.期货合约期限越短，基差风险越小Ⅲ.基差走弱时，有利于买进套期保值者Ⅳ.基差走强时，空头套期保值者较为有利【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正确答案:B

答案解析:选项B正确：套期保值效果的好坏取决于基差的变化，基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。基差走弱，有利于买入套期保值者，基差走强，有利于卖出套期保值者。

3、根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为（）。【多选题】

A.虚值期权

B.溢价期权

C.平价期权

D.实值期权

正确答案:A、C、D

答案解析:选项ACD符合题意：根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。

4、当投资者预期国债基差将要扩大时，他可以进行买入基差交易，影响买入基差的因素包括（）。Ⅰ.现货国债Ⅱ.现货国债乘上转换因子Ⅲ.现货国债量的国债期货Ⅳ.现货国债量乘上转换因子的国债期货【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ

正确答案:A

答案解析:选项A正确：当投资者预期国债基差将要扩大时，他可进行买入基差交易。买入基差，是指同时购买现货国债并卖出总值等于现货国债量乘上转换因子的国债期货，待基差如期扩大后再进行平仓。由于一般来说，国债收益率曲线向上倾斜，买入国债就相当于拥有了国债的正持有期收益，而期货卖方拥有交割选择权，因此买入基差的利润来源于国债的持有期收益和收益率波动带来的交割期权价值升高。总之，买入基差可能收益较好而风险有限。

5、下列关于单利的说法中，正确的有（）。【多选题】

A.单利是计算利息的一种方法

B.只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息

C.单利利息的计算公式为：

D.单利终值即现在的一定资金在将来某一时点按照单利方式下计算的本利和 

正确答案:A、B、D

答案解析:C项，单利利息的计算公式为：I = PV ×i ×t。

6、股票在上涨趋势初期，若成交量随股价上涨而放大，则涨势已成，投资者可（）。【单选题】

A.建仓

B.加仓

C. 持有

D.减仓

正确答案:B

答案解析:选项B正确：量增价升，是买入信号。

7、下列属于假设检验的一般步骤的有（）。【多选题】

A.根据实际问题的要求，充分考虑和利用已知的背景知识，提出原假设及备择假设

B.给定显著性水平α以及样本容量n

C.确定检验统计量μ，并在原假设成立的前提下导出μ的概率分布，要求μ的分布不依赖于任何未知参数

D.确定拒绝域

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD符合题意：假设检验的一般步骤为：（1）根据实际问题的要求，充分考虑和利用已知的背景知识，提出原假设及备择假设；（A项正确）（2）给定显著性水平α以及样本容量n；（B项正确）（3）确定检验统计量μ，并在原假设成立的前提下导出μ的概率分布，要求μ的分布不依赖于任何未知参数；（C项正确）（4）确定拒绝域，即依据直观分析先确定拒绝域的形式，然后根据给定的显著性水平α和μ的分布，由P{拒绝 丨为真}=α确定拒绝域的临界值，从而确定拒绝域；（D项正确）（5）作一次具体的抽样，根据得到的样本观察值和所得的拒绝域，对假设作出拒绝或接受的判断。

8、根据行业产量的变化对生产要素价格所可能产生的影响，将完全竞争行业分为（）。Ⅰ．成本不变行业Ⅱ．成本递增行业Ⅲ．成本递减行业Ⅳ．成本不定期变化行业　【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：根据行业产量的变化对生产要素价格所可能产生的影响，将完全竞争行业分为成本不变行业、成本递增行业和成本递减行业。

9、下列指标中，不属于相对估值的是（）。【单选题】

A.市值回报增长比

B.市净率

C.自由现金流

D.市盈率

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值。如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。

10、某进口商5月以1800元/吨的价格进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价为1850元/吨。该进口商寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（）元/吨可保证至少30元/吨的盈利(忽略交易成本）。【单选题】

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30

正确答案:A

答案解析:选项A正确：该进口商进行的是卖出套期保值，卖出套期保值基差走强时存在净盈利，5月份建仓时基差=1800-1850=-50(元/吨），若要保证至少30元/吨的盈利，则基差应大于-50+30=-20(元/吨），因此,该进口商协商的现货价格比7月期货价最多低20元/吨可保证至少30元/吨的盈利。