2025年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十一章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、在期权价值大于0的前提下，假设其他因素不变，以下能增加看跌期权价值的情况有（）。【多选题】

A.到期期限增加

B.红利增加

C.标的物价格降低

D.无风险利率降低

正确答案:B、C、D

答案解析:选项BCD符合题意：对于欧式看跌期权而言，到期期限和价值并没有必然的联系（A项错误）；在期权价值大于0的前提下，在除息日后，红利增加会引起股票价格降低，从而导致看跌期权价值上升（B项正确）；标的物价格降低，对于看跌期权而言，会使其价值增加（C项正确）；无风险利率降低，会提高执行价格的现值，从而导致看跌期权价值升高（D项正确）。

2、期货市场上的套期保值可以分为（）最基本的操作方式。【多选题】

A.投机式套期保值

B.避险式套期保值

C.买入套期保值

D.卖出套期保值

正确答案:C、D

答案解析:选项CD符合题意：期货市场上的套期保值可以分为买入套期保值（C项正确）和卖出套期保值（D项正确）两种最基本的操作方式。

3、股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的非系统性风险。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。不是非系统风险。

4、Alpha套利可以利用成分股特别是权重大的股票的（）。【多选题】

A.停牌

B.除权

C.涨跌停板

D.成分股调整

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD符合题意：Alpha套利又称事件套利，是利用市场中的一些事件，如利用成分股特别是权重大的股票停牌（A项正确）、除权（B项正确）、涨跌停板（C项正确）、分红、摘牌、股本变动、停市、上市公司股改、成分股调整（D项正确）、并购重组和封闭式基金封转开等件，使股票（组合）和指数产生异动， 以产生超额收益。

5、为了保护已有的标的物上的多头部位，可（）。【多选题】

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.买入看跌期权

D.卖出看跌期权

正确答案:B、C

答案解析:选项BC符合题意：保护已有的标的物上的多头部位即防止标的物下跌。卖出看涨期权和买入看跌期权，将来都有处于空头的可能。