2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第三章 金融学5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、某投资者用10000元进行为期一年的投资，假定市场年利率为6%，按半年复利计息，该投资者投资的期末价值为（）元。【选择题】

A.10000

B.10600

C.10609

D.11236

正确答案:C

答案解析:选项C正确：其计算公式为式中：FV为终值；PV为现值；r为年利率；m为每年计息次数；n为持有年限。根据公式，代入数据可得， FV= 10000 x (1+0.06/2)2=10609(元)。

2、在（）情形下，无风险利率越接近于实际情况。Ⅰ.资产市场化程度越高Ⅱ.信用风险越低Ⅲ.到期期限越短Ⅳ. 流动性越强【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：资产市场化程度越高（Ⅰ项正确）、信用风险越低（Ⅱ项正确）、流动性越强（Ⅳ项正确），那么无风险利率越接近于实际情况。

3、下列属于资本资产定价模型的假设基本条件的是（）。Ⅰ.投资者都遵守主宰原则，同一收益率水平下，选择风险较低的证券 Ⅱ.所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致，因此市场上的效率边界只有一条 Ⅲ.投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布Ⅳ.所有投资者具有相同的投资期限，而且只有一期【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：资本资产定价模型的基本假设条件有4项：（1）投资风险用投资收益率的方差或标准差标识；（2）影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项；（3）投资者都遵守主宰原则，即同一风险水平下，选择收益率较高的证券；同一收益率水平下，选择风险较低的证券；（Ⅰ项正确）（4）投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。（Ⅲ项正确）

4、当（）时，投资者将选择高β值的证券组合。【选择题】

A.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率

B.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率

C.预期市场行情上升

D.预期市场行情下跌

正确答案:C

答案解析:选项C正确：证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

5、根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的有（）。Ⅰ.牛市到来时，应选择那些低β系数的证券或组合 Ⅱ.牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合 Ⅲ.熊市到来时，应选择那些低β系数的证券或组合 Ⅳ.熊市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合（Ⅱ项正确）。这些高β系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反， 在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失（Ⅲ项正确）。