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如何理解行为资产组合理论?
帮考网校2020-08-17 10:47
精选回答

如何理解行为资产组合理论

行为资产组合理论是斯塔曼和谢弗林借鉴马可维茨的现代资产组合理论于2000年首创性地提出的。它针对均值一方差方法以及以其为基础的投资决策行为分析理论的缺陷,从投资人的最优投资决策实际上是不确定条件下的心理选择的事实出发,确立了以预期财富和财富低于可以维持的概率来进行组合与投资选择的方法根基,以此来研究投资者的最优投资决策行为。

该理论打破了现代投资组合理论诸如理性人、投资者均为风险厌恶者以及风险度量等局限,更加接近投资者的实际投资行为,引起了金融界的广泛关注。

由于投资者的投资决策实际上是不确定条件下的心理选择,故行为资产组合理论设立了单一心理账户和多个心理账户。

其中,单一心理账户投资者把投资组合整个放在一个心理账户里面,而多个心理账户投资者会将投资组合分成多个部分分别放入不同的账户,从而忽视了各个账户之间的相关关系。

行为资产组合理论认为投资者通过综合考察现有财富、投资的安全性、期望财富水平、达到期望水平的概率等几个因素来选择符合个人愿望的最优投资组合。

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