小伙伴们注意啦！大家开始备考2021年高级会计师考试了吗？高会考试题型全部为案例分析题，好的成绩离不开反复的做题。希望考生们都能养成每天做题的好习惯。下面，帮考网为大家带来高级会计师《高级会计实务》案例分析题，供大家练习，希望对大家有所帮助！

【案例分析】

甲公司为一家在上海证券交易所上市的企业，主要从事挖掘机生产与销售业务。目前正准备积极实施海外并购。相关资料如下：

（1）并购对象的选择。

甲公司认为通过并购整合全球优质产业资源，发挥协同效应，是加速实现公司占据行业全球领先地位的重要举措。并购目标企业应具备以下基本条件：①应为挖掘机零部件生产与销售企业，位于产业链上游，且在业内积累了丰富而深厚的行业经验，拥有较强影响力和行业竞争力；②拥有优秀的研发团队和领先的关键技术；③具有强大的市场营销网络。经论证，初步选定海外乙公司做为并购目标。

（2）并购价值评估。

财务经理张某认为应按照收益法对乙公司价值进行评估，并以此作为交易的基础，该建议得到并购双方的认可。预计收购乙公司100%的股份。评估基准日为2019年12月31日。与乙公司价值评估相关的资料如下：

2019年12月31日，乙公司资本结构为：产权比率为0.6，税前债务资本成本为9%，适用的所得税税率为25%。假定无风险报酬率为6%，市场平均风险收益率为6%，可比上市公司无负债经营的β值为0.85。

（3）并购对价、融资及支付方式。

确定甲公司应支付的并购对价为20亿元，甲公司预计采用配股和银行贷款的方式筹集资金。甲公司确定配股比例为每10股配2股，配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值（10元/股）的80%。支付对价剩余资金缺口通过银行贷款方式取得。

假定所有股东均参与配股，且不考虑其他因素。

要求：

1.根据资料（1），从经营协同效应的角度，指出甲公司并购乙公司的并购动机。

2.根据资料（2），计算用收益法评估乙公司价值时所使用的折现率。

3.根据资料（3），计算配股除权价格和每份配股权价值。

4.根据资料（3），指出甲公司并购乙公司计划采用的并购融资渠道和方式的种类，说明并购贷款与发行债券相比给并购企业带来的好处。

1、正确答案 :

并购动机：纵向一体化；资源互补。

2、正确答案 :

乙公司负债经营的β系数=0.85×[1+（1-25%）×0.6]=1.23

股权资本成本=6%+6%×1.23=13.38%

债务资本成本=9%×（1-25%）=6.75%

评估乙公司企业价值时使用的折现率（加权平均资本成本）=13.38%×1/1.6+6.75%×0.6/1.6=10.89%

3、正确答案 :

配股除权价格=（10+10×80%×0.2）/（1+0.2）=9.67（元）

每份配股权价值=（9.67-10×80%）÷（10/2）=0.33（元）

4、正确答案 :

甲公司并购乙公司计划采用的并购融资渠道：配股为外部融资渠道中的直接融资；银行贷款为外部融资渠道中的间接融资。

甲公司并购乙公司计划采用的并购融资方式：配股属于权益融资方式；银行贷款属于债务融资方式。

并购贷款与发行债券相比给并购企业带来的好处：降低企业融资成本与融资费用；可以获得巨额资金，足以进行金额巨大的并购活动。

好了，以上就是今天帮考网分享的全部内容，备考2021年高级会计师考试的小伙伴们抓紧时间复习，预祝各位考生明年取得满意的成绩。如需了解更多考试的相关内容，请继续关注帮考网！