融资租赁信托是委托人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的运用于融资租赁业务的行为。

交易结构

信托公司依托信托制度优势与融资租赁公司进行合作，充分利用各自的平台资源优势，将会产生双赢的效果。信托业务中，信托计划可以成为融资租赁公司的融资渠道和融资租赁资产的退出渠道。信托公司可以成为投资人和融资租赁公司的租赁项目纽带；同样，承租人采用租赁方式融资，委托信托公司发行信托计划，租赁公司又可以成为承租人和信托公司的连接纽带。

融资租赁信托计划交易可以分为两个部分：一是信托资产的形成即融资租赁交易部分,包括融资租赁的三方交易过程；二是信托计划的设立部分,包括信托计划的发行、监管、收益分配等过程。

现将流程具体说明如下：

①投资人在商业银行开立专户，通过银行购买融资租赁信托计划，成为信托资产的所有权人；

②商业银行将信托资金转入信托公司在银行的信托专户，并对其进行监管；

③信托公司作为出租人(在非过手租赁情况下)与承租人、担保人签订《融资租赁合同》；

④根据承租人的要求，信托公司向指定的设备供应商购买租赁物；

⑤设备供应商将租赁物发运到承租人所在地，经过安装、调试、操作培训等环节，保证租赁物能正常运行。保修、维修等售后服务以及可能的回购是设备供应商应长期履行的责任；

⑥承租人根据《融资租赁合同》的约定，定期足额支付租金。租期通常1~3年，最长一般不超过5年；不管租赁物实际使用效益如何，承租人都必须按合同履行支付租金的义务；

⑦信托公司将专户内收到的租金(通常1~3个月收一次)，每满一年就向投资人分配一次信托净收益(指回收的租金扣除各种费用之后的余额)；

⑧银行将信托专户的收益分配通过转账的方式转入投资人账户；

⑨信托公司作为出租人将租赁物以名义货价转让给承租人，完成一笔租赁交易。

操作流程

融资租赁信托业务从实质上讲，包含着两个业务过程：一个是信托公司接受委托资金，与委托人办理信托业务这一过程。另一个是信托公司按照委托人的要求，将信托资金运作到融资租赁业务上，办理融资租赁这一过程。这两个过程相互独立，但又相互关联。下面我们分别就这两个过程进行说明。

（一）委托人办理信托的过程

1.信托公司与客户进行洽谈，了解客户的信托资金额，运作意向，对收益的预期等情况，介绍信托项目的风险承担、收益的分配、报酬的收取等内容。

2.双方达成协议后，信托公司与委托人签订《资金信托合同》及《信托资金管理运用风险申明书》。信托公司为委托人开立信托账户并单独核算，不得与信托公司的自有资金及其他委托人资金混淆。委托人划入信托资金。

3.信托合同期满，信托关系终止，信托财产采取维持信托终止时财产原状的方式归属委托人。

4.信托公司在信托终止后，做出《信托事务清算报告》，向委托人报告信托资金的运作及收益情况，产生的费用和支付的信托报酬，以及信托公司所尽的管理责任情况。

5.委托人在收到清算报告后未取回信托财产的，信托公司对该笔信托进行代保管处理。

（二）信托公司办理融资租赁的过程

1.企业向信托公司提出办理融资租赁业务申请后，信托公司对承租人进行审查，分析融资租赁业务的风险和收益，同意融资后，双方就融资租赁业务的具体情况进行洽谈和确定。

2.信托公司与供应商签订租赁标的物的《购销合同》，与承租人签订《融资租赁合同》；以第三方信用提供担保的，信托公司还要与担保人签订《担保合同》，信托公司还可能要求供应商或第三人提供回购担保，与回购担保人签订《回购协议》。

3.信托公司按照《购销合同》的支付条款，向供货商付款，在标的物抵达承租人处后，对信托公司进行通知，信托公司会同承租人对租赁标的物进行验收。

4.购入租赁物的发票抬头应是信托公司，承租人应对租赁物办理以信托公司为第一受益人的财产保险，以确保信托公司对租赁物的所有权并控制租赁物损失的风险。

5.在租赁标的物安装完毕后，信托公司人员到现场进行验收，并对企业经营情况进行阶段性检查。通过检查租赁物是否运行正常，对承租人经营状况进行分析控制承租人不支付租金的风险。

6.租赁期满，在承租人支付全部租金后，通常情况下，信托公司与承租人办理租赁物转让手续。转让时可以由承租人支付少额的转让价款。

（三）办理信托与融资租赁两过程的关系

1.承租人办理融资租赁业务所使用的资金为委托人的信托资金。

2.在信托资金运作前，信托公司向委托人介绍运作项目的情况，由委托人对信托资金的运作方式和具体运作的项目、期限、利率、还款方式等进行确认，并充分了解项目的风险。然后信托公司按委托人确认的内容进行运用。

3.信托收益的来源为信托资金运用的收入（租金收入），信托公司在信托收益分配日在扣除信托费用、信托税金和信托报酬后将全部信托净收益分配给委托人。

4.信托运作项目（融资租赁到期）终止，同时信托资金合同终止。

定价存在的问题

租赁信托计划的定价是指对信托资金所投资的融资租赁项目的现金流进行分析的基础上，测算信托计划的预期收益率，作为投资决策的重要依据供投资人参考。目前国内对融资租赁信托计划的定价存在两个层面问题：一是宏观层面的系统性问题，即国内一般金融资产定价系统基础没有完善；二是微观层面的定价思路和方法问题。