2022年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第八章 企业价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、关于企业价值的类别，下列说法正确的有（　）。【多选题】

A.企业实体价值是股权价值和净债务价值之和

B.一个企业持续经营的基本条件是其持续经营价值超过清算价值

C.控股权价值是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的现金流量的现值

D.控股权价值和少数股权价值差额称为控股权溢价，它是由于转变控股权而增加的价值

正确答案:A、B、D

答案解析:少数股权价值是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的现金流量的现值。控股权价值是企业进行重组，改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值。

2、下列不属于收入乘数驱动因素的是( )。【单选题】

A.股利支付率

B.增长率

C.股权资本成本

D.权益净利率

正确答案:D

答案解析:本题的主要考核点是收入乘数的驱动因素。本期收入乘数=收入乘数的驱动因素：(1)销售净利率；(2)股利支付率；(3)增长率；(4)风险(股权资本成本)。其中最主要驱动因素是销售净利率。

3、某公司20×2年税前经营利润为2000万元，所得税率为30%，折旧与摊销100万元，经营现金增加20万元，其他经营流动资产增加480万元，经营流动负债增加150万元，经营长期资产增加800万元，经营长期债务增加200万元，利息40万元。该公司按照固定的负债率40%为投资筹集资本，则股权现金流量为（　）万元。【单选题】

A.862　

B.802

C.754

D.648

正确答案:B

答案解析:股权现金流量＝税后利润－净投资×（1－负债率）　　税后利润＝（2000－40）×（1－30%）＝1372 （万元）　　经营营运资本增加＝20＋480－150＝350 （万元）　　净经营长期资产增加＝800－200＝600 （万元）　　股权现金流量＝1372－950×（1－40%）＝802 （万元）　　选项B正确。

4、以下关于市盈率模型的叙述，正确的有（　）。【多选题】

A.市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性

B.如果目标企业的β值显著大于1，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小

C.如果目标企业的β值明显小于1，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小

D.主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

正确答案:A、B

答案解析:如果目标企业的β值明显小于1，经济繁荣时评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高。因此，选项C不正确。市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业。因此，选项D不正确。

5、利用市净率模型估计企业价值,在考虑可比企业时,应考虑的因素要比市盈率模型多一个,即()。【单选题】

A.企业的增长潜力

B.股利支付率

C.风险

D.股东权益净利率

正确答案:D

答案解析:市盈率模型的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险(股权资本成本的高低与其风险有关),这三个因素类似的企业,才会具有类似的市盈率;驱动市净率的因素有股东权益净利率、股利支付率、增长率和风险,这四个比率类似的企业,会有类似的市净率。