2025年中级经济师考试《金融》考试共100题，分为单选题和多选题和客观案例题。小编为您整理第八章 金融资产定价5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、普通利率互换可以由（）组合复制。【单选题】

A.国债和金融机构债

B.金融机构债和企业债

C.固定利率债券和浮动利率债券

D.商业银行债和央行票据

正确答案:C

答案解析:普通利率互换可以由一组远期利率协议复制，也可以由固定利率债券和浮动利率债券的组合复制。

2、以下属于有效边界特点的是（）。【多选题】

A.有效边界是一条向右上方倾斜的曲线

B.有效边界反映了"低风险、高收益"的原则

C.有效边界是一条向上凸的曲线

D.有效边界曲线上不可能有凹陷的地方

E.有效边界是一条向右下方倾斜的曲线

正确答案:A、C、D

答案解析:有效边界具有如下特点：（1）有效边界是一条向右上方倾斜的曲线，反映了"高风险、高收益"的原则；（2）有效边界是一条向上凸的曲线；（3）有效边界曲线上不可能有凹陷的地方。

3、下列关于利率互换的说法正确的有（）。【客观案例题】

A.互换的期限通常在1年以上

B.利率互换通常能够降低双方的融资成本

C.通常双方既交换利息差，也交换本金

D.其中一方的现金流根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算

正确答案:A、B、D

答案解析:本题考查利率互换。利率互换是指买卖双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算，而另一方的现金流根据固定利率计算，通常双方只交换利息差，不交换本金。互换的期限通常在1年以上，有时候甚至在15年以上。

4、以下不属于套期保值效果的影响因素是（）。【单选题】

A.需要避险的资产与期货标的资产不完全一致

B.套期保值者不能确切地知道未来拟出售或购买资产的时间，因此不容易找到时间完全匹配的期货

C.需要避险的期限与避险工具的期限不一致

D.要避险的资产与期货标的资产完全一致

正确答案:D

答案解析:套期保值的效果会受到以下三个因素的影响：（1）需要避险的资产与期货标的资产不完全一致；（2）套期保值者不能确切地知道未来拟出售或购买资产的时间，因此不容易找到时间完全匹配的期货；（3）需要避险的期限与避险工具的期限不一致。在这些情况下，我们必须考虑基差风险、合约的选择和最优套期保值比率等问题。

5、对金融期货套期保值操作描述不正确的是（）。【单选题】

A.投资者担心利率上升带来的损失时，要卖出利率期货

B.当面临外币汇率上升带来的损失时，可以买入该外币的期货

C.当面临外币汇率上升带来的损失时，可以卖出该外币的期货

D.投资者担心利率下降带来的损失时，要买入利率期货

正确答案:C

答案解析:利用利率期货进行套期保值方向与远期利率协议是完全相反的：①利率上升，债券价格下跌，利率期货价格下跌，利率期货空头可以获益。②当投资者担心利率下降带来的损失时，要买入利率期货。