期权价值和到期日期权价值和期权价格,三个区别是什么,还有期权价值=内在价值+时间溢价,为什么复制原理套期保值那期权价值=买股票支出-借款,感觉这个公式是期权的价格呀
期权价值和到期日期权价值和期权价格,三个区别是什么,还有期权价值=内在价值+时间溢价,为什么复制原理套期保值那期权价值=买股票支出-借款,感觉这个公式是期权的价格呀
COCO1回答 · 2718人浏览2718人浏览 · 0 收藏
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帮考网答疑老师 资深老师 02-26 TA获得超过6480个赞 2024-02-26 03:58
首先,让我们来理解一下您提到的三个概念:
1. 期权价值(Option Value):
期权价值是指期权买方愿意为获得权利而支付给卖方的价格。它由期权的内在价值和时间溢价组成。期权价值可以视为期权的“实际价值”或“市场价值”。
- 内在价值(Intrinsic Value):是指在不考虑交易费用和期权时间价值的情形下,期权立即执行所能获得的收益。
- 时间溢价(Time Premium):是指期权买方为获得在未来某个时间点买入或卖出资产的权利而支付的额外费用。
2. 到期日期权价值(Expiration Date Option Value):
到期日期权价值指的是期权到期时的价值。在到期日,期权的时间溢价为零,因此,到期日期权价值等于其内在价值。
3. 期权价格(Option Price):
期权价格通常指期权在市场上的交易价格,即买方购买期权时需要支付的金额。
接下来,解释一下期权的复制原理和套期保值:
期权的复制原理指的是通过动态复制股票和借款的组合来模仿期权的风险敞口,以实现无风险套利。根据这一原理,期权的价值可以通过以下方式计算:
期权价值 = 买股票支出 - 借款
这个公式实际上描述的是期权的价格,原因如下:
- 买股票支出:指的是如果期权被执行,复制组合中股票的部分所需支出的成本。
- 借款:是为了模拟期权空头方面临的现金流,即期权卖方收到的权利金。
为什么这个公式看起来像是期权的价格?
因为在理想市场中,期权的价值应该等同于复制这个期权所需的成本(即上述公式中的买股票支出减去借款)。在无套利市场中,期权的市场价格(期权价格)与通过复制策略计算出的价值应当相等。
综上所述,当我们提到期权价值时,通常是指综合考虑了内在价值和时间溢价的价值,而在到期日,期权价值就等于内在价值。期权价格通常是指市场交易中的价格,而复制原理下的计算方法实际上是对期权价格的模拟。
希望这个回答能够解决您的疑问,如果还有其他问题,请随时提问。
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