市场平均风险报酬率说的是Rm-Rf还是只代表Rm？

市场平均风险报酬率通常是指Rm-Rf。

1. Rm代表的是市场的平均收益率，也就是投资组合的预期收益率。
2. Rf代表的是无风险收益率，通常指的是国债等低风险投资的收益率。
3. Rm-Rf则是市场风险溢价，表示投资者为了承担市场风险而要求的额外收益。

在投资学中，市场平均风险报酬率（Rm-Rf）是衡量市场风险的一个重要指标。它反映了投资者在承担市场风险时，能够获得的平均超额收益。因此，市场平均风险报酬率不仅仅代表Rm，而是Rm与Rf的差值。

通过这个概念，投资者可以更好地评估自己的投资策略，判断所承担的风险是否得到了适当的补偿。当市场平均风险报酬率较高时，意味着投资者可能需要承担更多的风险以获取更高的收益；反之，市场平均风险报酬率较低时，投资者可能需要降低风险以保护自己的投资组合。

希望这个回答能够帮助您理解市场平均风险报酬率的含义，如果还有其他问题，请随时提问。我会耐心为您解答。