2025年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、预期效用理论是在公理化假设的基础上，运用逻辑和数学工具，建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:预期效用理论又称期望效用函数理论，是在公理化假设的基础上，运用逻辑和数字工具，建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架。

2、国内某出口商3个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（）。【多选题】

A.买进美元外汇远期合约

B.卖出美元外汇远期合约

C.美元期货的多头套期保值

D.美元期货的空头套期保值

正确答案:B、D

答案解析:选项BD符合题意：未来收到美元货款，则套保方式为卖出美元外汇远期（B项正确），以对冲3个月之后的现货头寸。同样，在期货市场就相当于美元外汇期货的空仓（D项正确）。不过，这里美元外汇期货指美元/人民币报价的外汇期货（绝大多数人民币外汇期货都采用这种报价方式）。如果是人民币/美元外汇期货，则刚好相反。

3、关于完全垄断市场，下列说法正确的是（）。Ⅰ．从产量的角度，垄断厂商的产量低于竞争情况下的产量Ⅱ．如果用消费者剩余和生产者剩余的总和来衡量整个社会的福利，完全垄断市场下的社会福利，将低于完全竞争市场下的社会福利Ⅲ．垄断条件下，虽然存在帕累托改进，但这样的改进对垄断厂商是不可接受的Ⅳ．自然垄断常常发生在需要大量固定成本和大量边际成本的行业【组合型选择题】

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C正确：虽然存在帕累托改进，但是这样的改进对垄断厂商是不可接受的。垄断厂商会选择使亏损恰好等于盈利的那个产量，但是这一产量低于完全竞争的产量水平。相对而言，如果用消费者剩余和生产者剩余的总和来度量整个社会的福利，那么通过计算垄断引起的总剩余的变化，可以说明垄断是无效率的。自然垄断厂商是指在相当大的生产范围内，平均成本递减的垄断厂商。自然垄断常常发生在需要大量固定成本和少量边际成本的行业（Ⅳ项错误），比如电信公司。

4、假定某投资者按940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为6 年的债券，那么该投资者的当期收益率为（）。【单选题】

A.9.87%

B.10.35%

C.10.64%

D.17.21%

正确答案:C

答案解析:选项C正确：该投资者的当期收益率为：Y=[(1000×10%）/940]×100%=10.64%

5、某投资者在5月份买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看涨期权，权利金为200点，同时又买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看跌期权，权利金为100点。在期权到期时，（）。【多选题】

A.若恒指为9200点，该投资者损失100点

B.若恒指为9300点，该投资者处于盈亏平衡点

C.若恒指为9100点，该投资者处于盈亏平衡点

D.若恒指为9000点，该投资者损失300点

正确答案:A、B、D

答案解析:选项ABD符合题意：假设期权到期时，恒指为X点，若X>9000，看涨期权将被执行，看跌期权不被执行，该投资者的总收益=X-9000 - 200 -100 =X-9300；若X 9300点或8700点时，该投资者盈亏平衡（B项正确）；当恒指为9200点时，投资者的收益=9200- 9300=-100(点)（A项正确）;当恒指为9000点时，投资者的收益=9000 - 9300=-300(点)（D项正确）。