2025年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、被兼并方企业资产的估值作价，可以采用的方法不包括（）。【不定项】

A.市场价值法

B.重置成本法

C.市盈率倍数法

D.收益现值法

正确答案:C

答案解析:被兼并方企业资产的估值作价可以采用三种方法：市场价值法、重置成本法、收益现值法。

2、在一个有效的市场上，可分散风险的非系统风险具有零回报率的特征。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:在一个有效的市场上，投资者承担额外的非系统性风险不会得到风险溢价补偿，因此可分散风险的非系统风险具有零回报率的特征。

3、下列属于完全垄断型市场结构特点的有（）。Ⅰ. 市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业Ⅱ. 产品没有或缺少相近的替代品Ⅲ. 垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量Ⅳ. 垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是没有限度的【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和政府管制的约束。（Ⅳ项错误）

4、根据行业产量的变化对生产要素价格所可能产生的影响，将完全竞争行业分为（）。Ⅰ．成本不变行业Ⅱ．成本递增行业Ⅲ．成本递减行业Ⅳ．成本不定期变化行业　【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：根据行业产量的变化对生产要素价格所可能产生的影响，将完全竞争行业分为成本不变行业、成本递增行业和成本递减行业。

5、如果股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格，适宜的套利策略是买入股指期货同时卖出对应的现货股票。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格，称为期价高估，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易。

6、按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为（）。【多选题】

A.主动型策略

B.战略性投资策略

C.战术性投资策略

D.股票投资策略

正确答案:B、C

答案解析:选项BC符合题意：证券投资策略是指导投资者进行证券投资时所采用的投资规则、行为模式、投资流程的总称，按照不同的标准有不同的分类：（1）根据投资决策的灵活性不同，分为主动型策略与被动型策略；（2）按照策略适用期限的不同，分为战略性投资策略和战术性投资策略（BC两项正确）；（3）根据投资品种的不同，分为股票投资策略、债券投资策略、 另类产品投资策略等。

7、总需求曲线向下方倾斜的原因是（）。【单选题】

A.随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费

B.随着价格水平的下降，居民的实际财富增加，他们将增加消费

C.随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们将增加消费

D.随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们将减少消费

正确答案:B

答案解析:选项B正确：当价格水平上升时，人们手中名义资产的数量不会改变，但以货币购买力衡量的实际资产的数量会减少，因此，人们在收入不变的情况下就会减少对商品的需求量而增加名义资产数量以维持实际资产数额不变。 其结果是价格水平上升时，人们所愿意购买的商品总量减少，即减少消费；价格水平下降时，人们所愿意购买的商品总量增加，即增加消费。

8、在计算营运指数时，经营所得现金是必需的一个数据，其计算过程中的“非付现费用”包括下列项目中的（）。【多选题】

A.长期待摊费用摊销

B.无形资产摊销

C.计提的资产减值准备

D.固定资产折旧

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD符合题意：非付现费用涉及计提的资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、待摊费用的减少、预提费用的增加等项目。

9、在期权定价理论中，根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有（ )。【多选题】

A.期权的执行价格

B.期权期限

C.股票价格波动率

D.无风险利率

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD符合题意：根据布莱克-斯科尔斯模型，如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格C为：，其中式中，S为股票价格，X为期权的执行价格，T为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底(2.718)，σ为股票价格波动率N(d?)和N(d?)为d?和d?标准正态分布的概率。根据模型，股票欧式期权的价值由五个因素决定：股票的市场价格、期权执行价格（A项正确）、期权距离到期的时间（B项正确）、无风险利率（D项正确）以及标的股票的波动率（C项正确）。

10、对于利率期货而言，影响基差的因素包括（）。Ⅰ．国债期货价格Ⅱ．国债期货价格乘上转换因子Ⅲ．国债现货价格Ⅳ．国债现货价格乘上转换因子【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B正确：国债期货的基差是指国债现货价格与经过转换因子调整之后的期货价格之差。