2023年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十一章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、在B-S-M模型的提示中，资产的价格波动率σ经常采用历史数据和隐含波动率来估计。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性，通常采用历史数据和隐含波动率来估计。

2、标的资产价格的波动率是用来衡量标的资产未来价格变动不确定性的指标，常用的波动率有（）。【多选题】

A.历史波动率

B.预测波动率

C.平均波动率

D.隐含波动率

正确答案:A、D

答案解析:选项AD符合题意：简单地说，标的资产价格的波动率是用来衡量标的资产未来价格变动不确定性的指标，一般以百分比表示。常用的波动率有历史波动率及隐含波动率两种。

3、某投机者预计某商品期货远期价格相对其近期价格将上涨，他准备进行该品种的套利，他应该采用（）套利。【单选题】

A.牛市

B.熊市

C.跨商品

D.跨市

正确答案:B

答案解析:选项B正确：商品期货套利的种类主要有四种，分别是跨期套利、跨商品套利、跨市场套利和期现套利。卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。

4、下列各项属于交易所交易的衍生工具的是（）。【单选题】

A.公司债券条款中包含的赎回条款

B.公司债券条款中包含的返售条款

C.公司债券条款中包含的转股条款

D.在期货交易所交易的期货合约

正确答案:D

答案解析:选项D正确：在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等均属于交易所交易的衍生工具。

5、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（）。【单选题】

A.期权的到期时间

B.标的资产的价格波动率

C.标的资产的到期价格

D.无风险利率

正确答案:B

答案解析:选项B正确：资产的价格波动率用于度量资产所提供收益的不确定性，人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。