2023年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十一章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、反向大豆提油套利的做法是（）。【单选题】

A.卖出大豆期货合约，同时买入豆粕和豆油期货合约

B.买入大豆期货合约，同时卖出豆粕和豆油期货合约

C.卖出大豆和豆粕期货合约，同时买入豆油期货合约

D.买入大豆和豆粕期货合约，同时卖出豆油期货合约

正确答案:A

答案解析:选项A正确：当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其制成品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。

2、某投资组合的平均收益率为14%，收益率标准差为21%，β值为1.15，若无风险利率为6% ，则该投资组合的夏普比率为（）。【单选题】

A.0.21

B.0.07

C.0.13

D.0.38

正确答案:D

答案解析:选项D正确：根据投资组合中夏普比率的计算公式，可得：。

3、价差交易包括（）。【多选题】

A.跨市套利

B.跨品种套利

C.跨期套利

D.期现套利

正确答案:A、B、C

答案解析:选项ABC符合题意：利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，称为价差交易或套期图利。价差交易又根据选择的期货合约不同，分为跨期套利（C项正确）、跨品种套利（B项正确）和跨市套利（A项正确）。

4、关于信用衍生工具，下列论述正确的有（）。【多选题】

A.主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等

B.用于转移或防范信用风险

C.交易所交易的衍生品交易额已超过OTC交易的信用衍生工具交易量

D.信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品

正确答案:B、D

答案解析:选项BD符合题意：信用衍生工具主要品种包括信用互换、信用联结票据等 （A项错误）；OTC交易的衍生工具交易量逐年增大，已经超过交易所市场的交易额（C项错误）。

5、在其他因素不变的条件下，期权标的物价格波动率越大，期权的价格（）。【单选题】

A.不能确定

B.不受影响

C.应该越高

D.应该越低

正确答案:C

答案解析:选项C正确：在其他因素不变的条件下，标的物市场价格波动率越大，标的物上涨很高或下跌很深的机会随之增加，标的物市场价格涨至损益平衡点之上或跌至损益平衡点之下的可能性和幅度也就越大，买方获取较高收益的可能性会增加，损失却不会随之增加， 而期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。故标的物市场价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。