2023年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十一章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、股指期货合约的理论价格的计算公式为（）。【单选题】

A.

B.

C.

D.

正确答案:A

答案解析:选项A正确：股指期货合约的理论价格的计算公式为。

2、股指期货在阿尔法策略中的应用是利用股指期货空头对冲β风险。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:阿尔法策略是通过卖出相应的股指期货合约来对冲该投资组合的市场风险（系统性风险），使得组合的β值在投资全程中一直保持为零，从而获得与市场相关性较低的积极性风险收益阿尔法。

3、影响期权价格的基本因素主要有（）。【多选题】

A.执行价格

B.标的物市场价格

C.标的物市场价格波动率

D.无风险利率

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD符合题意：影响权利金的基本因素包括：标的物市场价格（B项正确）、执行价格（A项正确）、标的物市场价格波动率（C项正确）、距到期时剩余时间、无风险利率（D项正确）等。

4、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（）。【单选题】

A.期权的到期时间

B.标的资产的价格波动率

C.标的资产的到期价格

D.无风险利率

正确答案:B

答案解析:选项B正确：资产的价格波动率用于度量资产所提供收益的不确定性，人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。

5、7月初，某套利者在国内市场买入5手9月份天然橡胶期货合约的同时，卖出5手11月份天然橡胶期货合约，成交价分别为28175元/吨和28550元/吨。7月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价格分别为29250元/吨和29475元/吨，则该套利者（）元。【单选题】

A.盈利 7500

B.盈利 3750

C.亏损 3750

D.亏损 7500

正确答案:A

答案解析:选项A正确：该套利者进行的是牛市套利，建仓时价差=28550- 28175 = 375(元/吨），平仓时价差=29475 - 29250 = 225 (元/吨），价差缩小，套利者有盈利=(375 - 225 ) x 5 x 10 = 7500(元）。