2022年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、期权价格是由（）决定的。Ⅰ.内在价值Ⅱ.时间价值Ⅲ.实值  Ⅳ.虚值【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ 

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：期权价格由内在价值（Ⅰ项正确）和时间价值（Ⅱ项正确）组成，因而凡是影响内在价值和时间价值的因素，就是影响期权价格的因素。

2、两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（）。【选择题】

A.金融期权

B.金融期货

C.金融互换

D.结构化金融衍生工具

正确答案:C

答案解析:选项C正确：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。

3、国债期货理论价格的计算公式是（）。Ⅰ.期货理论价格＝现货价格＋持有成本 Ⅱ.期货理论价格＝现货价格－持有成本  Ⅲ.期货理论价格＝现货价格＋资金占用成本＋利息收入 Ⅳ.期货理论价格＝现货价格＋资金占用成本－利息收入【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：本题考查国债期货理论价格的计算。期货理论价格＝现货价格＋持有成本＝现货价格＋资金占用成本－利息收入。（Ⅰ、Ⅳ项正确）

4、某公司可转换债券的转换比例为50，当前该可转换债券的市场价格为1000元，那么，（）。【选择题】

A.该可转换债券当前的转换平价为50元

B.当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利

C.当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利

D.当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值为2500元

正确答案:B

答案解析:选项B正确：转换比例是指一定面额可转换证券可转换成普通股的股数。用公式表示为：转换价格=可转换证券面值÷转换比例。转换价值=普通股票市场价值×转换比率。当转换价值大于可转换债券的市场价格时，行使转换权对持有人有利；选项A错误：转换平价=可转换证券的市场价格/转换比例=1000/50 = 20(元)；选项C错误：当该公司普通股股票市场价格低于20元时，可转换证券持有人转股前所持有的可转换证券的市场价值大于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值,此时转股对持有人不利；选项D错误：当该公司普通股股票市场价格为30先时，该可转换债券的转换价值=标的股票市场价格x转换比例=30x50=1500(元）。

5、以下关于大豆提油套利的描述，正确的是（）。Ⅰ.买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆柏期货合约Ⅱ.卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约Ⅲ.在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用Ⅳ.在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ 、Ⅲ

D.Ⅱ 、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：大豆提油套利的目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌， 从而产生亏损，或者将已产生的亏损降至最低（Ⅲ项正确）。大豆提油套利的做法是：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约（Ⅰ项正确），当在现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。