2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为（）。Ⅰ.虚值期权Ⅱ.溢价期权Ⅲ.平价期权Ⅳ.实值期权【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。

2、下列关于信用利差和信用评级关系的说法中，正确的有（）。Ⅰ. 信用评级变动会影响债券的信用利差水平Ⅱ. 信用评级能够帮助投资者提高对信用风险的认识，降低信息不对称Ⅲ. 信用评级结果对于信用利差具有指示意义Ⅳ. 信用评级变动不会影响债券的信用利差水平【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：信用评级作为信用风险的表现形式，其变动能够影响债券的定价，从而影响债券的信用利差水平，这种影响是通过投资者对资产的风险收益特征的态度变化实现的，也即通过风险偏好的调整实现的。信用评级能够帮助投资者提高对信用风险的认识，降低信息不对称。如果将信用评级作为单独的变量，可以用来解释信用利差的变动，因此信用评级结果对于信用利差具有指示意义。（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确，Ⅳ项错误）

3、金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动，这体现出衍生工具的（）特征。【选择题】

A.跨期性

B.杠杆性

C.联动性

D.不确定性

正确答案:C

答案解析:选项C正确：联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。

4、算法交易又被称为（）。【选择题】

A.自动交易

B.实仓交易

C.强制交易

D.对换交易

正确答案:A

答案解析:选项A正确：算法交易又被称为自动交易、黑盒交易或者机器交易，它指的是通过使用计算机程序来发出交易指令。

5、资产负债率反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为“举债经营比率”， 关于其所包括的含义，下列说法错误的是(    )。【选择题】

A.从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太大的风险

B.从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；否则相反

C.从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱

D.从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比率越小越好

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：如果公司不举债，或负债比例很小，说明公司畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。借款比率越大（当然不是盲目地借款）越是显得公司具有活力。从财务管理的角度来看，公司应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计可能增加的风险，在两者之间权衡利害得失，作出正确决策。