2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为（）。【选择题】

A.静态变量

B.随机变量

C.非随机变量

D.动态变量

正确答案:B

答案解析:选项B正确：我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。

2、证券市场中，技术分析的要素包括（）。Ⅰ. 价格Ⅱ. 成交量Ⅲ. 时间Ⅳ. 空间 　【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ　

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ　

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ　

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：在证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确）

3、已知变量X和Y的协方差为-40，X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为（）。【选择题】

A.0.5

B.-0.5

C.0.01

D.-0.01

正确答案:B

答案解析:选项B正确：随机变量X和Y的相关系数为：。

4、市场中，某股票的股价为30美元／股，股票年波动率为0.12，无风险年利率为5%，预计50天后股票分红0.8美元／股，则6个月后到期，执行价为31美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元。【选择题】

A.0.5626

B.0.5699

C.0.5711

D.0.5726

正确答案:D

答案解析:选项D正确：在存续期内支付红利的B-S-M模型为：其中，C—期权初始合理价格 K—期权执行价格S—所交易金融资产现价T—期权有效期r—连续复利计无风险利率σ—股票连续复利（对数）回报率的年度波动率（标准差）N(d1)，N(d2）—正态分布变量的累积概率分布函数已知：S=30, K=31,r=5%,σ=0.12,I=0.8，T=0.5,则故有:，欧式看涨期权的理论价格为：C≈29.21×0.3573－31×0.9753×0.3262=0.5726（美元）

5、下烈关于跨品种套利的说法，正确的有（）。Ⅰ.当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远小于正常价差水平时，可买入小麦期货合约、同时卖出玉米期货合约进行套利Ⅱ.当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，可卖出小麦期货合约、同时买入玉米期货合约进行套利Ⅲ.当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远小于正常价差水平时，可卖出小麦期货合约、同时买入玉米期货合约进行套利Ⅳ.当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，可买入小麦期货合约、同时卖出玉米期货合约进行套利【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅲ、 Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：由于小麦价格通常高于玉米价格，两者之间价差一般为正数。当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差水平，即预期价差会扩大，可以在期货市场买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约进行套利（Ⅰ项正确）；反之，当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，预期价差会缩小，则可以在期货市场卖出小麦期货合约，同时买入玉米期货合约进行套利（Ⅱ项正确）。

6、画好一条趋势线并确认它有效至少需要（）个点。【选择题】

A.2

B.3

C.4

D.以上情况都可以

正确答案:B

答案解析:选项B正确：在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。

7、公平交易要求投资行为所产生的现金流的净现值等于（）。【选择题】

A. 0

B.1

C.2

D. 3

正确答案:A

答案解析:选项A正确：公平交易要求投资者现金流出的现值正好等于现金流入的现值，或者说，该投资行为所产生的现金流的净现值等于0。

8、可转换债券的初始转股价格因公司（）进行调整。Ⅰ.送红股  Ⅱ.增发新股Ⅲ.配股  Ⅳ.提高转股价格【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：可转换债券的初始转股价格可因公司送红股（Ⅰ项正确）、增发新股（Ⅱ项正确）、配股（Ⅲ项正确）或降低转股价格（Ⅳ项错误）时进行调整，具体调整情况公司应予以公告。

9、隐含波动率是指（）。【选择题】

A.通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率

B.标的物价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果

C.运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果

D.期权有效期内标的资产价格的实际波动率

正确答案:A

答案解析:选项A正确：隐含波动率是把权证的价格代入BS模型中反算出来的，它反映了投资者对未来标的证券波动率的预期。

10、下列属于进行蝶式套利的条件有（）。Ⅰ.必须是同种商品跨交割月份的套利Ⅱ.必须由两个方向相反的跨期套利组成，一个卖空套利和一个买空套利Ⅲ.居中月份合约的数量必须等于两旁月份合约数量之和 Ⅳ.必须同时下达买空、卖空、买空三个指令，并同时对冲【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ 、Ⅲ

D.Ⅲ 、 Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：蝶式套利特点：（1）蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利；（Ⅰ项正确）（2）蝶式套利由两个方向相反的跨期套利组成；（Ⅱ项错误，由牛市套利和熊市套利组成）（3）连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约，数量是两端之和；（4）蝶式套利必须同时下达3个买卖指令；（5）蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小。(正向跨期套利可以做到无风险)蝶式套利应同时下达买入(或卖出）近月合约、卖出（或买入)居中月份合约、买入(或卖出）远月合约的指令（Ⅳ项错误），其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和（Ⅲ项正确）。