2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。【选择题】

A.期权的价格越低

B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

C.期权的价格越高

D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

正确答案:C

答案解析:选项C正确：期权价格由内涵价值和时间价值组成。期权的内涵价值，也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益；期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大，期权价格就越高。

2、关于SML和CML，下列说法正确的有（）。Ⅰ.两者都表示有效组合的收益与风险的关系 Ⅱ.SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适用于有效组合的收益风险关系 Ⅲ.SML以β描绘风险，而CML以σ描绘风险 Ⅳ.SML是CML的推广【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：Ⅰ项，资本市场线（CML）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系；而证券市场线（SML）表明任意投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。

3、股价的高低，代表了投资者对公司价值的客观评价，它反映的内容有（）。Ⅰ.资本和获利之间的关系 Ⅱ.公司的发展速度和水平 Ⅲ.每股盈余的大小和取得时间 Ⅳ.公司的管理水平【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：股价反映了资本和获利之间的关系（Ⅰ项正确）；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余的大小和取得时间（Ⅲ项正确）；它受企业风险大小的影响。

4、以下政策可以扩大社会总需求的是( )。【选择题】

A.扩大征税力度

B.增加税收优惠

C.降低投资支出水平

D.减少转移性支出

正确答案:B

答案解析:选项B正确：在经济萧条时期，政府通过降低税率、实行更多税收优惠、增加财政补贴支出、增加企业和个人可支配收入、鼓励企业和个人的投资需求和消费需求，增加社会总需求，促进经济增长。

5、主题投资介入时机的基本考量因素包括（）。Ⅰ. 催化剂Ⅱ. 新颖性Ⅲ. 传统性Ⅳ. 爆炸性【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：主题投资介入时机的基本考量因素包括：（1）催化剂；（Ⅰ项正确）（2）爆炸性；（Ⅳ项正确）（3）新颖性。（Ⅱ项正确）

6、若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（）倍。【选择题】

A.5

B.10

C.20

D.50

正确答案:C

答案解析:选项C正确：金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。若期货交易保证金为合约金额的5%,则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，即1/5% =20(倍)。

7、关于资产配置说法正确的有（）。Ⅰ.资产配置通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配Ⅱ.资产配置包括全球资产配置、大类资产配置、行业风格配置三大层次Ⅲ.资产配置以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础Ⅳ.资产配置包括基金公司对基金投资方向和时机的选择【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：资产配置是指根据投资需求将投资基金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配；（Ⅰ项正确）资产配置包括三大层次：（1）全球资产配置；（2）大类资产配置；（3）行业风格配置；（Ⅱ项正确）从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。（Ⅲ项正确）

8、供给曲线向（）倾斜，斜率为（）。【选择题】

A.右上方；负

B.右上方；正

C.左上方；正

D.左上方；负

正确答案:B

答案解析:选项B正确：供给曲线向右上方倾斜，斜率为正。

9、下列对于缺口的描述，正确的是（）。Ⅰ.缺口也是一种形态Ⅱ.缺口宽度表明股价向某个方向运动的强弱 Ⅲ.缺口将成为日后较强的支撑或阻力区域Ⅳ.持续性缺口一般会在短期内被封闭【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：Ⅳ项，持续性缺口是一个趋势的持续信号，一般不会在短期内被封闭。

10、根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可以分为（）。Ⅰ.跨月套利 Ⅱ.蝶式套利 Ⅲ.牛市套利  Ⅳ.熊市套利【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可以分为牛市套利（Ⅲ项正确）、熊市套利（Ⅳ项正确）和蝶式套利（Ⅱ项正确）。