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什么是资本市场中的投资基金市场?
我国的投资基金是通过信托契约或公司的形式,借助发行收益凭证或入股凭证的方式,将社会上的闲散资金集中起来,委托给专门的投资机构按资产组合原理进行分散投资,获得的收益由投资者按出资比例分享,并承担相应风险的一种投资制度。
证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合投资方式,通过发行基金单位集中投资者的资金,由基金托管人托管,基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具进行投资。投资基金市场活动如下图所示:
我国投资基金业起步于20世纪80年代中后期,其发展可按主管机关管辖权力的过渡分为:
(1)第一阶段 (1992年——1997年)。该阶段是中国人民银行作为主管机关的阶段,这个阶段的基金规模很小,运作也很不规范,被俗称为“老基金”。我国投资基金在沪、深两市证券交易所上市的数量有25只,在大连、武汉、天津证券交易中心联网交易的数量有28只,专业性基金管理公司不足10家。
(2)第二阶段(1997年——2004 年5月底)。该阶段由证监会作为基金管理的主营机关,发行的基金被俗称为“新基金”。这个阶段基金品种开始呈现多样化格局,包括平衡型、成长型、优化指数型、指标股成长型、国企股型、稳健型、成长价值复合型等。在这一阶段中,2001年9月我国开始发行开放式证券投资基金。2002年6月外资获准进入基金管理行业。
(3)第三阶段(2004年6月1日——起至今)。从该阶段起我国基金业正式进入了法治的新时代,证券投资基金已成为许多居民重要的投资工具。各种法律法规文件的不断补充、修改和完善,为基金业的规范发展和有效监管提供了强有力的保障。总体来看,我国基金市场推出了成熟市场所应该具有的绝大多数主流基金产品,开放式基金取代封闭式基金成为市场主流。截至2015年年底,我国已有证券投资基金2722只,其中开放式基金2588只,占比95.08%。
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