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注册管理会计师CMA考试每日一练(十)
帮考网校2019-03-08 14:10
注册管理会计师CMA考试每日一练(十)

Part1《财务报告、规划、绩效与控制》

【问题】一个新上任的CFO想节省预算时间,改变了预算流程,由最高管理层直接下达预算目标,这样做会有什么不利影响(    )。

A.管理层对于公司的目标更容易实现

B.公司的预算时间节省

C.造成预算松弛

D.对员工的激励作用下降

CMA考试练习题

【答案】D

【解析】权威式预算是由管理层直接下达预算目标,可以节省预算的编制时间,但是管理层与基层部门对业务的实际情况的理解有偏差,导致权威式预算失去对于员工的激励。

Part2《财务决策》

【问题】Frasier Product公司一直以每年10%的速度增长,并期望保持该增长率,且下一年获得$4.00的每股收益。该公司的股利支付率为35%,β值为1.25。如果无风险利率为7%,市场回报率为15%,则Frasier公司估计的普通股现行市价为(      )。

A.$14.00

B.$16.00

C.$20.00

D.$28.00

CMA练习题

【答案】C

【解析】Frasier公司估计的普通股现行市价为$20.00,计算如下:

股利=股利支付率×每股收益=0.35×$4.00=$1.40

必要报酬率=无风险回报率+β×(市场回报率-无风险利率)

=0.07+1.25×(0.15-0.07)

=0.17

估计的股票价值=股利/(必要报酬率-股利增长率)

=$1.40/(0.17-0.10)

=$20.00

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