您好!在CFA考试中,使用德州仪器计算器(如BA II Plus或BA II Plus Professional)计算投资回收期是一个相对直接的过程。以下是如何操作的详细步骤:
1. **设置计算器**:
- 打开计算器,确保它设置为财务模式(通常在计算器上的模式按钮上选择“FIN”或“金融”)。
- 清除之前的计算,按下“CPT”或“清除”键。
2. **输入现金流**:
- 按照现金流发生的年份,输入各年的现金流量。对于投资支出(即现金流出),输入负值;对于现金流入,输入正值。
- 例如,如果第一年有投资支出200万元,则按“CHS”(改变符号)200“Enter”。
3. **计算投资回收期**:
- 按下“NPV”(净现值)键,然后输入基准收益率(折现率),假设为r%,按下“Enter”。
- 接着按“IRR”(内部收益率)键,然后按“CPT”计算内部收益率。此时屏幕上显示的值即为投资回收期所在的年份的小数部分。
对于静态投资回收期:
- 如果各年净现金流量相等,可以直接使用公式 `Pt = 初始投资 / 年净现金流量`。
- 如果各年净现金流量不相等,需要累计现金流,直到累计现金流为零的年份。
对于动态投资回收期:
- 需要逐年计算净现金流量的现值,直到累计现值等于初始投资的年份。
4. **具体步骤**:
- 按下“CF0”(初始现金流)键,输入初始投资额(负值),然后按“Enter”。
- 逐个按下“CFj”(j代表年份),输入每年的净现金流量,然后按“Enter”。
- 输入折现率(如果需要),按下“I/Y”键,输入后按“Enter”。
- 按下“CPT”然后“N”(净现值)或者直接寻找“IRR”键来获得内部收益率,此值可用于判断回收期。
5. **读取结果**:
- 计算器显示的结果是内部收益率,对于投资回收期,您需要查看使得净现值接近于零的年份。如果需要具体的年份,可以将内部收益率的小数部分转换为年数。
请注意,具体的按键和步骤可能会因计算器型号的不同而略有差异。务必按照您的计算器说明书进行操作。
希望以上步骤能帮助您解决如何使用德州仪器计算器计算投资回收期的问题。如果还有其他疑问,请随时提问,我会耐心为您解答。祝您CFA考试顺利!
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