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1965年,美国芝加哥大学金融学教授尤金·法玛发表了题为《股票市场价格行为》的博士毕业论文,并1970年对该理论进行了深化,并提出有效市场假说(简称EMH)。有效市场假说一直是是最具争议的投资理论之一,但是在现代金融市场主流理论的基本框架中,有效市场假说仍然占据重要地位。根据股票价格对相关信息反映的范围不同,可以将市场效率分为三类:弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。我们一起看一下各种市场有什么区别~~
市场类型 | 定义 | 信息内容 | 特点 |
弱式有效市场 | 指当前证券价格已经充分反映了全部能从市场交易数据中获得的信息 | 过去的价格、成交量、未平仓合约等 | 技术分析无法击败市场 |
半强式有效市场 | 所有的公开信息都已经反映在证券价格中 | 证券价格、成交量、会计资料、竞争公司的经营情况、整个国民经济资料以及与公司价值有关的所有公开信息 | 技术分析和基础分析都无法击败市场 |
强式有效市场 | 指所有的信息都反映在股票价格中 | 证券价格、成交量、会计资料、竞争公司的经营情况、整个国民经济资料以及与公司价值有关的所有公开信息及各种私人信息 | 所有的分析都无法击败市场 |
有效市场的类型知识点内容虽然比较少,但是却有非常重要的地位,我们之前已经说过有效市场假说是现代金融市场主流理论的基本框架的重要组成部分,也是投资组合理论的基础,而有效市场的类型是有效市场假说的核心内容。有效市场的类型在考试中一般以选择题的方式进行考查,只要对内容熟悉,掌握了知识点做题并不困难。最后,祝愿各位顺利通过中级银行职业资格考试。
2020-05-15
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